中國粉體網(wǎng)訊  鋰電池負(fù)極材料主要分為天然石墨負(fù)極材料和人造石墨負(fù)極材料。其中，天然石墨負(fù)極材料的上游為天然石墨礦石，人造石墨負(fù)極材料的上游包括針狀焦、石油焦、瀝青焦等原料。鋰電池負(fù)極材料下游行業(yè)為鋰電池行業(yè)，下游行業(yè)的產(chǎn)品最終應(yīng)用于動力電池、3C消費電池及工業(yè)儲能電池三大領(lǐng)域。

行業(yè)主要上市公司：璞泰來(603659)、杉杉股份(600884)、中科電氣(300035)、翔豐華(300890)、國民技術(shù)(300077)、山河智能(002097)、百川股份(002455)。

鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理：下游鋰電池行業(yè)對負(fù)極材料發(fā)展影響較大

鋰電池負(fù)極材料上游根據(jù)產(chǎn)品種類不同，原材料有所不同。

天然石墨負(fù)極材料的上游原料來自天然石墨礦石，天然石墨礦石經(jīng)過浮選后得到鱗片石墨〔還包括一種微晶石墨)，浮選后的鱗片石墨經(jīng)過粉碎、球形化、分級處理，得到球形石墨，球形石墨再經(jīng)過固相或者是液相的表面包覆以及后續(xù)的一些篩分、炭化等工序，就變成了最終的改性天然石墨負(fù)極材料。

人造石墨負(fù)極材料是將針狀焦、石油焦、瀝青焦等原料在一定溫度下煅燒，再經(jīng)粉碎、分級、高溫石墨化制成，其髙結(jié)晶度是通過髙溫石墨化形成的。其上游原料來源于煤化工和石油化工加工的副產(chǎn)品，價格受到石油價格的波動影響。一般來講，高能量密度的人造石墨負(fù)極材料主要使用針狀焦等作為原料，中低端負(fù)極材料則使用便宜一些的石油焦等。

鋰電池負(fù)極材料下游行業(yè)為鋰電池行業(yè)，下游行業(yè)的產(chǎn)品最終應(yīng)用于動力電池、3C消費電池及工業(yè)儲能電池三大領(lǐng)域。鋰電池對鋰電池負(fù)極材料的比容量、壓實密度、循環(huán)壽命、安全性和成本等方面的要求不斷提高，推動了鋰電池負(fù)極材料相關(guān)技術(shù)的不斷提升。下游行業(yè)對負(fù)極材料行業(yè)的發(fā)展具有較大的影響，其需求變化直接影響到負(fù)極材料行業(yè)未來的發(fā)展?fàn)顩r。

圖表1：鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

目前，天然石墨是鋰電池負(fù)極主要的原材料，主要的生產(chǎn)企業(yè)包括中國寶安、方大碳素等，上游生產(chǎn)設(shè)備涉及多種設(shè)備的供應(yīng)廠商數(shù)量較多，但企業(yè)規(guī)模普遍都較小，很少有上市企業(yè);在中游，貝特瑞、杉杉股份和璞泰來是鋰電池負(fù)極材料行業(yè)的龍頭企業(yè);下游鋰電池行業(yè)的企業(yè)中，寧德時代在動力電池、3C消費電池和儲能電池領(lǐng)域均有布局，市場份額較大。

圖表2：中國鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域熱力地圖：廣東分布最集中

從我國鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)區(qū)域分布來看，鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主要分布在廣東地區(qū)，其次是在湖南、安徽和江蘇等地區(qū);其余地方，如浙江、福建、江西、遼寧等省份雖然有企業(yè)分布，但是數(shù)量極少。

圖表3：鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)企業(yè)分布熱力地圖

從代表性企業(yè)分布情況來看，廣東、湖南、安徽和江蘇等地代表性企業(yè)較多，同時浙江、上海擁有負(fù)極材料的龍頭企業(yè)杉杉股份、璞泰來。

圖表4：鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)區(qū)域分布圖

鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量情況

目前，布局了鋰電池負(fù)極材料的上市企業(yè)中，貝瑞特的負(fù)極材料產(chǎn)量和杉杉股份的負(fù)極材料產(chǎn)能遙遙領(lǐng)先于其它企業(yè)。鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的其它代表性企業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量情況如下：

圖表5：鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量情況

注：統(tǒng)計的企業(yè)為公布相關(guān)產(chǎn)能/產(chǎn)量數(shù)據(jù)的上市企業(yè)，未公布具體產(chǎn)能/產(chǎn)量數(shù)據(jù)的上市企業(yè)未納入統(tǒng)計中。

鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)最新投資動向

2020年以來，鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)的投資動向主要通過對子公司增資的方式投資鋰電池負(fù)極材料生產(chǎn)基地項目。鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)最新投資動向如下：

圖表6：鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)投資動向

（中國粉體網(wǎng)編輯整理/青黎）

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