中國(guó)粉體網(wǎng)訊 東方鋯業(yè)（002167，SZ）大股東中核集團(tuán)籌劃轉(zhuǎn)讓15.66%上市公司股權(quán)的交易最終落定，接盤(pán)方為鈦白粉龍頭龍蟒佰利（002601，SZ）。11月8日晚間，東方鋯業(yè)公告稱(chēng)，公司收到大股東中核集團(tuán)通知，確定龍蟒佰利為最終受讓方，交易作價(jià)8.73億元，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.98元/股。記者注意到，這一價(jià)格相比東方鋯業(yè)最新收盤(pán)價(jià)7.1元/股溢價(jià)26%。
東方鋯業(yè)在公告中指出，中核集團(tuán)不是公司控股股東，此次權(quán)益變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化，對(duì)公司日常的經(jīng)營(yíng)管理不會(huì)產(chǎn)生影響。龍蟒佰利則在同日公告中表示，目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)鈦產(chǎn)業(yè)占比較大，鋯產(chǎn)業(yè)相關(guān)戰(zhàn)略的實(shí)施和拓展能有效提升公司資源分配效率，優(yōu)化營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，降低公司單一業(yè)務(wù)占比較大的風(fēng)險(xiǎn)，提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
溢價(jià)考慮了資源、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)
中核集團(tuán)與東方鋯業(yè)的“緣份”源起于2013年的一場(chǎng)股權(quán)置換。彼時(shí)，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，東方鋯業(yè)所產(chǎn)的海綿鋯與核級(jí)鋯均為核燃料的重要組件，有望成為中核集團(tuán)核級(jí)鋯產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)。
但中核集團(tuán)入主東方鋯業(yè)后，一切并未按照業(yè)內(nèi)預(yù)想發(fā)展。尤其是在2016年11月的股東大會(huì)和12月的董事會(huì)上，中核集團(tuán)始終未提名董事候選人，反而任由持股3%以上的股東黃文超悉數(shù)換掉上市公司原來(lái)的董事會(huì)成員。
此后，中核集團(tuán)與東方鋯業(yè)之間雖出現(xiàn)多次“小摩擦”，但彼此仍相安無(wú)事。直至今年7月，東方鋯業(yè)發(fā)布公告，第一大股東中核集團(tuán)擬以公開(kāi)征集受讓方的形式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持有的全部東方鋯業(yè)股份。
對(duì)于退出的原因，中核集團(tuán)在東方鋯業(yè)此次披露的簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)中解釋稱(chēng)，是“基于戰(zhàn)略調(diào)整、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)考慮，擬減持上市公司股份”。這也符合此前有核電行業(yè)人士向記者的分析。當(dāng)時(shí)該人士表示，隨著“兩核”（中核集團(tuán)和中核建集團(tuán)）重組完成，中核集團(tuán)也有了自己的核級(jí)鋯公司，退出東方鋯業(yè)順理成章。
事實(shí)上，東方鋯業(yè)的業(yè)績(jī)狀況并不樂(lè)觀。今年前三季度，東方鋯業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.35億元，同比下降20.65%；凈利潤(rùn)792.10萬(wàn)元，同比下降47.50%。業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，上市公司財(cái)務(wù)層面也出現(xiàn)了一定的困難。10月8日，東方鋯業(yè)“12東鋯債”出現(xiàn)兌付違約，直至11月8日才償還了剩余本金。
此前在回復(fù)深交所關(guān)注函中，東方鋯業(yè)表示，公司償債保障措施包括但不限于：不向股東分配利潤(rùn)；暫緩重大對(duì)外投資、收購(gòu)兼并等資本性支出項(xiàng)目的實(shí)施；調(diào)減或停發(fā)董事和高級(jí)管理人員的工資和獎(jiǎng)金；主要責(zé)任人不得調(diào)離。
盡管東方鋯業(yè)業(yè)績(jī)下滑、出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難，龍蟒佰利依然對(duì)其15.66%的股權(quán)給出了26%的溢價(jià)。對(duì)此，龍蟒佰利方面稱(chēng)，近年來(lái)，傳統(tǒng)鋯制品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、產(chǎn)品利潤(rùn)不斷壓縮，行業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛向現(xiàn)代新興鋯制品領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，因此東方鋯業(yè)收入出現(xiàn)下滑，財(cái)務(wù)出現(xiàn)一定的困境。而定價(jià)8.98元/股主要是綜合考慮了其擁有的資源優(yōu)勢(shì)、業(yè)務(wù)資質(zhì)及技術(shù)優(yōu)勢(shì)、行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α⑽磥?lái)業(yè)績(jī)預(yù)期而確定的。
擬將鋯產(chǎn)品整合到東方鋯業(yè)
成為東方鋯業(yè)第一大股東，龍蟒佰利也有自己的“小算盤(pán)”。其在同日發(fā)布的公告中指出，此次收購(gòu)將“完善公司鋯產(chǎn)業(yè)布局，利用東方鋯業(yè)復(fù)合氧化鋯粉的優(yōu)勢(shì)，向下游新興鋯制品領(lǐng)域拓展，建設(shè)氧化鋯陶瓷手機(jī)背板、研磨微珠、外科植入物用氧化鋯陶瓷生產(chǎn)線，進(jìn)一步提升公司鋯產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，將有力推動(dòng)公司鋯產(chǎn)業(yè)相關(guān)戰(zhàn)略的實(shí)施和拓展”。
記者注意到，龍蟒佰利是在2016年由佰利聯(lián)與龍蟒鈦業(yè)合并而來(lái)。西南證券發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，龍蟒佰利是亞洲第一大、世界第三大鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)。截至2018年，全球鈦白粉產(chǎn)能約750萬(wàn)噸，龍蟒佰利鈦白粉產(chǎn)能95萬(wàn)噸（產(chǎn)能占比12.67%，產(chǎn)能是亞洲第二中核鈦白的3.8倍）。
值得一提的是，龍蟒佰利自身也有從事鋯制品業(yè)務(wù)。據(jù)龍蟒佰利半年報(bào)披露，公司鋯制品的業(yè)務(wù)收入為3979.54萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重為0.74%，因此，此次收購(gòu)也涉及到同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。
對(duì)此，龍蟒佰利表示，公司具有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)整合意愿，未來(lái)將鋯產(chǎn)品整合到東方鋯業(yè)，解決由此產(chǎn)生的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，提升東方鋯業(yè)產(chǎn)品集中度和市場(chǎng)定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，為東方鋯業(yè)未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供產(chǎn)業(yè)支撐。
“交易完成后，公司將積極履行大股東的義務(wù)，全力支持東方鋯業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，改善東方鋯業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)困境，根據(jù)情況為東方鋯業(yè)發(fā)展提供財(cái)務(wù)支持，積極尋求其他股東的意見(jiàn)，結(jié)合當(dāng)前鋯產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)，為東方鋯業(yè)制定符合市場(chǎng)需求的企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，并切實(shí)執(zhí)行�！饼堯劾诠嬷羞@樣強(qiáng)調(diào)。
不過(guò)，即便龍蟒佰利將握有東方鋯業(yè)15.66%股份，成為其第一大股東，但考慮到目前東方鋯業(yè)依然處于無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)控人的境況，龍蟒佰利對(duì)東方鋯業(yè)的鋯產(chǎn)品整合、戰(zhàn)略規(guī)劃能否如期實(shí)現(xiàn)，未來(lái)是否會(huì)考慮繼續(xù)增持，均是未知數(shù)。對(duì)此，記者于今日（11月9日）致電龍蟒佰利董秘辦，但相關(guān)人士表示，由于今日不是工作日，董秘不在。
（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/初末）
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