中國粉體網(wǎng)訊  近日，氧化鋁漲價、缺貨的消息不斷傳出�，F(xiàn)貨端，5月7日，山西、河南、山東、廣西、貴州、內蒙古氧化鋁四網(wǎng)均價分別為3560元/噸、3545元/噸、3539元/噸、3624元/噸、3565元/噸、3543元/噸，分別上漲72元/噸、67元/噸、71元/噸、59元/噸、57元/噸、72元/噸。

據(jù)SMM統(tǒng)計，2023年全年國內電解鋁累計產(chǎn)量達4151.3萬噸，對氧化鋁的需求僅為7991萬噸，加上2023年氧化鋁凈進口56.29萬噸，電解鋁端對氧化鋁的需求約為7934萬噸，而截至2023年底，中國氧化鋁建成產(chǎn)能約1億噸左右。

如此看來，我國氧化鋁行業(yè)屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)，開工率常年保持在80%，為何會出現(xiàn)缺貨、價格被動拉漲的情況呢？小編分析原因主要在于上下游當前局勢。

下游需求擴大

自今年3月份開始云南電解鋁企業(yè)逐漸進入復產(chǎn)階段，雖然初期進展不及預期，但持續(xù)兩個月以來，區(qū)域復產(chǎn)保持穩(wěn)步推進局面，截至4月底，云南電解鋁已經(jīng)復產(chǎn)68萬噸/年，近期計劃復產(chǎn)產(chǎn)能約20萬噸/年。而且伴隨著5-6月份云南水電供應逐步改善，云南電解鋁全面復產(chǎn)有望達成，帶動氧化鋁剛性需求大幅增加。

另外，春節(jié)后電解鋁企業(yè)壓價采購意愿明顯增加，逢低價少量采購，以履行長單為主。電解鋁廠在經(jīng)歷了兩個月的原料緩慢去庫之后，部分長單簽訂不飽和的電解鋁企業(yè)不得不在現(xiàn)貨市場詢價采購，保證安全原料庫存。

國產(chǎn)礦復產(chǎn)緩慢，氧化鋁提產(chǎn)受限

據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2023年中國鋁土礦產(chǎn)量6552萬噸，累計同比-3.4%，下半年產(chǎn)量環(huán)比呈現(xiàn)逐月下滑的趨勢。2024年一季度國產(chǎn)鋁土礦產(chǎn)量共計1310.7萬噸，累計同比-19%。

我國鋁土礦資源較為匱乏，鋁土礦資源保障程度低，可開發(fā)利用的后備資源嚴重不足，對外依存度大，國內鋁土礦供應長期處于偏緊狀態(tài)。尤其近期受安全生產(chǎn)督導檢查及復墾等影響，山西和河南鋁土礦復產(chǎn)緩慢，隨著時間推移，導致內陸企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)提產(chǎn)壓力越來越大，超過200萬噸/年的復產(chǎn)產(chǎn)能難以如期釋放。

受國產(chǎn)礦供應偏緊及復產(chǎn)緩慢影響，氧化鋁提產(chǎn)受限。

進口礦補充作用有限

國產(chǎn)礦缺口明顯，氧化鋁廠不得不選擇補充進口礦以維持生產(chǎn)，而有消息傳出產(chǎn)成品質量未能達到國標標準，影響下游電解鋁廠生產(chǎn)溶出，變相處于“減產(chǎn)”狀態(tài)。

另外，幾內亞部分港口發(fā)運受阻，雖然近期運輸問題已逐漸緩解，但是港口駁船要求加價，雙方處于談判僵持狀態(tài)。并且，從幾內亞港口發(fā)運至國內需要一個半月左右的周期，所以部分氧化鋁廠受此影響短期可能有減壓產(chǎn)計劃。

小結

綜上所述，國產(chǎn)鋁土礦供應不足，進口礦產(chǎn)成品質量存疑，氧化鋁產(chǎn)能無法釋放，同時下游電解鋁廠二季度復產(chǎn)+新增產(chǎn)能帶來需求增量，或許是此次氧化鋁缺貨漲價的主要原因。

 參考來源：混沌天成研究、Mysteel、粉體網(wǎng)

（中國粉體網(wǎng)編輯整理/山川）

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