中國粉體網(wǎng)訊 12月4日,碳酸鋰期貨主力合約2401大跌6.95%,接近跌停點,報收9.635萬元/噸,為該期貨品種7月上市以來新低,首次跌破10萬元關(guān)口。
作為廣期所碳酸鋰期貨的結(jié)算標(biāo)的,上海有色網(wǎng)(SMM)的碳酸鋰價格指數(shù)也持續(xù)走低,12月4日指數(shù)價格約12.69萬元/噸,下跌1.22%。
現(xiàn)貨價格方面也在隨之走低。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,12月4日電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價下跌2000元/噸,跌至12.95萬元/噸。過去一年,該平臺電池級碳酸鋰價格已下跌近八成。
當(dāng)前,市場對于價格關(guān)口的反應(yīng)較為敏感,且隨著主力合約2401交割日期的接近,市場的悲觀情緒愈發(fā)濃厚。
華泰期貨指出,期貨合約到期時間較長,預(yù)計短期內(nèi)受到宏觀情緒及資金影響較大,部分貿(mào)易商在庫存壓力之下,欲低價換量,報價大幅走低。
碳酸鋰為主要鋰鹽產(chǎn)品之一,上游原材料為鋰礦,包括鋰云母礦、鋰輝石礦等。電池級碳酸鋰是鋰電池的重要原材料,主要用于磷酸鐵鋰、鈷酸鋰以及部分三元鋰類的正極材料。
銅冠金源期貨指出,主流自有礦提鋰現(xiàn)金成本約在8萬/噸附近,當(dāng)碳酸鋰價格跌入10萬元/噸時,寧德時代(300750.SZ)枧下窩礦提鋰已陷入虧損。這表明當(dāng)前價格下,除江西鎢業(yè)的宜春鉭鈮錫礦外,大多數(shù)云母提鋰企業(yè)陷入虧損。
該機構(gòu)指出,在當(dāng)前價格下,約有三分之一的碳酸鋰產(chǎn)能已面臨虧損,集中在鋰云母環(huán)節(jié)。在下游環(huán)節(jié)的拖累下,產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)出消費低迷的現(xiàn)象,這可能會導(dǎo)致此次價格下跌矯枉過正。
外購鋰輝石生產(chǎn)的碳酸鋰已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的成本倒掛。據(jù)SMM統(tǒng)計,截至上周,進口鋰云母產(chǎn)鋰現(xiàn)金成本約11.79萬元/噸,環(huán)比下降1.45%,外購鋰輝石精礦產(chǎn)鋰現(xiàn)金成本約14.73萬元/噸,環(huán)比下降2.49%。
圖表來源:國信期貨
從供給端看,百川盈孚數(shù)據(jù)顯示,上周碳酸鋰產(chǎn)量約8500噸,環(huán)比下降400噸,主要原因在于鋰價持續(xù)下行,上游鋰鹽廠面對高成本的壓力,出現(xiàn)減產(chǎn)和停產(chǎn)的情況。
其他仍在產(chǎn)的鋰鹽廠多數(shù)以純加工為主,為鋰電池企業(yè)代工,賺取一定的加工利潤,該情況主要表現(xiàn)在江西地區(qū)廢料回收和鋰云母原料產(chǎn)出企業(yè)。
中信建投分析指出,鋰輝石目前生產(chǎn)比較穩(wěn)定,尤其四川地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè),普遍成本偏低,企業(yè)正常生產(chǎn)。此外,青海鹽湖地區(qū)目前產(chǎn)出量并未出現(xiàn)大幅縮減,天氣和環(huán)保造成的減產(chǎn)影響并不大。
從需求來看,下游正極廠商正處于內(nèi)卷的過程中。中信建投指出,正極材料廠產(chǎn)能嚴(yán)重過剩,造成了惡性競爭,長期看正極廠產(chǎn)能會被壓縮,部分企業(yè)將出局。
百川盈孚表示,部分下游正極企業(yè)因外購材料太貴,成本倒掛嚴(yán)重,已選擇停產(chǎn)減產(chǎn)。
銅冠金源期貨研報指出,下游采購多已暫停,以消化現(xiàn)有庫存為主,部分企業(yè)的月度長協(xié)暫停,企業(yè)開工率較低。碳酸鋰企業(yè)整體反映出貨困難;電池企業(yè)同樣面臨困境,部分企業(yè)訂單低迷,復(fù)星系旗下天津捷威動力停工。
據(jù)金源期貨了解,目前汽車輪轂、車架企業(yè)訂單穩(wěn)定,表明終端車企排產(chǎn)并無大規(guī)模變動,但由于前期下游產(chǎn)能擴張強于終端車企,正極材料廠、電池廠均處于艱難處境。
鋰價是否觸底的判斷并不明晰,但礦端的放量與到港量仍在繼續(xù)。據(jù)上述機構(gòu)分析,澳大利亞礦企SQM的貨將要到港,根據(jù)10月智利發(fā)布的1.7萬噸碳酸鋰出口量看,此次到港規(guī)模較大。
針對碳酸鋰明年的價格走勢,國信期貨預(yù)計,整體運行區(qū)間在8萬-15萬元/噸。
該機構(gòu)指出,作為碳酸鋰下游需求端,中國動力電池行業(yè)正步入穩(wěn)健增長期,在經(jīng)歷了前期市場的快速擴張之后,供需過剩開始顯現(xiàn),資金也逐步回歸理性投資,行業(yè)增速將逐步回落至一個相對穩(wěn)定的水平。
(中國粉體網(wǎng)編輯整理/喬木)
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