中國粉體網(wǎng)訊 繼工業(yè)硅期貨和期權成功上市后，廣期所再次迎來新品種。
近日，證監(jiān)會同意廣期所碳酸鋰期貨及期權注冊。廣期所發(fā)布消息稱，碳酸期貨合約自2023年7月21日（星期五）起上市交易。碳酸鋰期貨及期權上市后，廣期所新能源金屬期貨品種板塊將初步形成。
那么廣期所碳酸鋰期貨和期權產(chǎn)品該如何交易呢？對中國新能源產(chǎn)業(yè)有什么影響呢？
碳酸鋰期貨如何交易？
廣期所方面已經(jīng)發(fā)布碳酸鋰期貨和期權合約及相關業(yè)務細則，并明確了可交割商品、指定交割倉（廠）庫等。具體如下：
從期貨合約規(guī)格來看，碳酸鋰期貨合約的交易單位為每手1噸，最小變動價位50元/噸，漲跌停板幅度±4%。交割品以電池級碳酸鋰為基準交割品，工業(yè)級碳酸鋰作為替代交割品，交割單位為1噸/手，可選擇“期轉現(xiàn)+滾動交割+一次性交割”方式、“倉庫+廠庫”模式進行交割。
目前，國內(nèi)碳酸鋰主要用于制備電池的正極材料和電解液，電池級碳酸鋰是市場消費的主要形式。因此以電池級碳酸鋰為標準交割物，比較符合當下的產(chǎn)業(yè)應用現(xiàn)狀。不過，在現(xiàn)貨交易中也存在工業(yè)級碳酸鋰作為電池級碳酸鋰的替代品交割的情況。為此，碳酸鋰期貨產(chǎn)品進行了“期貨價格+升貼水”設置。
對于，25000元/噸的標準，廣期所方面表示，近年來86.4%的時間升貼水高于工碳和電碳的現(xiàn)貨價差，可以較好地保證期貨價格不在基準品和替代品間漂移，從而維護電池級碳酸鋰的基準定價品地位。
交割區(qū)域上，碳酸鋰期貨交割點分布在主產(chǎn)銷區(qū)，包括四川、江西、青海3個省，其中江西為基準交割地，四川不設貼水�？紤]到青海地區(qū)較為偏遠，相較于其他兩個產(chǎn)區(qū)的運輸成本明顯偏高，因此貼水1000元/噸。主銷區(qū)包括湖南、江蘇、福建、廣東、湖北和上海6�。ㄊ校膊辉O貼水。
主產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量占國內(nèi)碳酸鋰總產(chǎn)量的75%，全部交割區(qū)域產(chǎn)量占國內(nèi)總產(chǎn)量的88%，五個主銷地占國內(nèi)總消費量的41%，全部交割區(qū)域消費量占國內(nèi)總消費量的51%。
碳酸鋰期權如何行權？
與期貨不同，碳酸鋰期權方面交易單位為1手（1噸）碳酸鋰期貨合約，最小變動價位為10元/噸。合約月份同樣包括全年12個月份，交易時間同期貨合約，行權價格覆蓋標的碳酸鋰期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍。
碳酸鋰期權合約采用分段行權價格間距，當行權價格位于100000元/噸或以下區(qū)間時，行權價格間距為1000元/噸；當行權價格位于100000元/噸至300000元/噸時，行權價格間距為2000元/噸；當行權價格大于300000元/噸時，行權價格間距為5000元/噸。此外，行權方式為美式，即買方可以在到期日之前任一交易日的交易時間，以及到期日15:30之前提出行權申請。
碳酸鋰的價格走勢主要由整體供需變化決定，但由于供給端相對壟斷的格局，快速增長的市場需求，以及供需兩端主要國家相關政策變化的綜合影響，容易出現(xiàn)忽上忽下的“過山車”行情，對國內(nèi)企業(yè)正常生產(chǎn)影響較大。因為市場交易機制的不健全常常會出現(xiàn)“過熱、過冷”的情況。
而期權“看多看空”的設置，能夠有效抑制大宗商品價格上漲，對于企業(yè)規(guī)避風險有很大的幫助。當大宗商品價格劇烈波動時，并非所有市場交易者都對價格認同，會有一部分投資者借助期權進行做空或做多。這樣的機制存在可以避免大宗商品價格走向極端。同時，也為企業(yè)提出一個相較明確的評判風險的指標，對于市場發(fā)展具有積極意義。
（中國粉體網(wǎng)編輯整理/喬木）
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