中國(guó)粉體網(wǎng)訊  2022年，多晶硅行業(yè)一枝獨(dú)秀，在傳統(tǒng)終端需求下行的背景下，多晶硅受光伏裝機(jī)高景氣度提振而有亮眼表現(xiàn)。就整體行業(yè)而言，致密料價(jià)格自年初的224元/千克，一路上漲至11月底的306元/千克，漲幅達(dá)37%，而同時(shí)持續(xù)高企的利潤(rùn)也驅(qū)使行業(yè)保持高開工。 

全球光伏行業(yè)在2022年迎來了超預(yù)期的增長(zhǎng)。各國(guó)紛紛制訂可再生能源規(guī)劃，多種因素造就了全球光伏行業(yè)在本年度的高光時(shí)刻。1—10月份，國(guó)內(nèi)累計(jì)新增裝機(jī)達(dá)58.24GW，已超過2021年全年54.88GW的水平。2022年，全球預(yù)計(jì)約有220GW~240GW的新增裝機(jī)，同比增速達(dá)81%，國(guó)內(nèi)約有80GW~90GW的新增裝機(jī)，同比增速達(dá)70%。 

2023年，全球光伏行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，整體新增裝機(jī)保持高景氣度。我國(guó)仍為主力增長(zhǎng)國(guó)，在組件價(jià)格回落的背景之下，國(guó)內(nèi)地面電站將進(jìn)一步起量，全年裝機(jī)約110GW~120GW。美國(guó)地區(qū)將受益于IRA法案的稅收抵免政策延長(zhǎng)措施，不過更多需關(guān)注的是其進(jìn)口政策等方面的變化。其他地區(qū)如印度、巴西、日本等均有不同程度的發(fā)展空間。將各國(guó)光伏裝機(jī)匯總后預(yù)計(jì)全球新增裝機(jī)約330GW，而根據(jù)全球發(fā)電量數(shù)據(jù)自上而下進(jìn)行推演，結(jié)合2030年“風(fēng)光”發(fā)電占比達(dá)到40%的遠(yuǎn)景目標(biāo)進(jìn)行測(cè)算，2023年全球光伏新增裝機(jī)達(dá)350GW。因此，綜合來看，全球裝機(jī)景氣度進(jìn)一步延續(xù)，2023年新增裝機(jī)約為330GW~350GW，同比增速自2022年的81%下降至48%；國(guó)內(nèi)裝機(jī)約110GW~120GW，約占全球裝機(jī)體量的33%。

 由終端裝機(jī)所帶動(dòng)的多晶硅消費(fèi)需求，將對(duì)應(yīng)傳導(dǎo)至工業(yè)硅消費(fèi)需求，根據(jù)我國(guó)組件單瓦耗硅量2.55g/W的行業(yè)平均水平，再結(jié)合我國(guó)硅料產(chǎn)量占全球87%的比例，預(yù)計(jì)2023年全球光伏裝機(jī)能拉動(dòng)國(guó)內(nèi)工業(yè)硅消費(fèi)需求約150萬噸（考慮部分環(huán)節(jié)有囤貨需求，實(shí)際數(shù)值或更高）。

 而若換個(gè)角度，由于工業(yè)硅直接下游為多晶硅，因此可通過測(cè)算2023年多晶硅產(chǎn)量來折算工業(yè)硅消費(fèi)量。 

當(dāng)下多晶硅行業(yè)利潤(rùn)高企，有效驅(qū)動(dòng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，在未來多晶硅價(jià)格進(jìn)入下行周期后，行業(yè)利潤(rùn)為核心關(guān)注點(diǎn)，因其能夠影響到新增產(chǎn)能的投放進(jìn)度。歷史上同樣出現(xiàn)供給過剩時(shí)的價(jià)格跌幅，如2011年硅料行業(yè)供給過剩，疊加歐美“雙反”政策對(duì)出口的限制，年度跌幅達(dá)70%。與之類比，在需求有支撐的情形下，2023年，硅料價(jià)格跌幅約為50%~60%，明年年底可能下跌至110元/千克�？紤]目前硅片企業(yè)利潤(rùn)及庫(kù)存消化情況，筆者認(rèn)為，硅料在2023年上半年難以有較大跌幅，而下半年跌幅則需要取決于市場(chǎng)供需的演繹。在此基準(zhǔn)假設(shè)之下，考慮到硅料行業(yè)仍有利潤(rùn)，其新增產(chǎn)能仍能投產(chǎn)釋放，2023年，多晶硅新增產(chǎn)能約106.8萬噸，上下半年均有投產(chǎn)規(guī)劃，且以上半年為主。相應(yīng)測(cè)算多晶硅產(chǎn)量達(dá)133萬噸，對(duì)應(yīng)工業(yè)硅需求約160萬~170萬噸，同比增速約65%。

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