中國(guó)粉體網(wǎng)訊 工業(yè)硅作為有機(jī)硅、多晶硅、硅合金的基礎(chǔ)原材料,其下游應(yīng)用已經(jīng)滲透到國(guó)防軍工、信息產(chǎn)業(yè)、新能源等相關(guān)行業(yè)中,在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中具有重要地位。11月11日,廣期所發(fā)布公告,就工業(yè)硅期貨、期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn),本文結(jié)合合約規(guī)則為市場(chǎng)投資者梳理工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)狀及發(fā)展前景。
A工業(yè)硅期貨交割品介紹
在全球經(jīng)濟(jì)回緩時(shí),以硅材料為主要原料的光伏產(chǎn)業(yè)是典型的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),一片欣欣向榮。而工業(yè)硅(SiliconMetal)是目前光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)原材料,主要用于多晶硅、有機(jī)硅、鋁合金產(chǎn)品的生產(chǎn)。
工業(yè)硅又名金屬硅、結(jié)晶硅,是由硅石(主要成分SiO2≥99.2%,通常形態(tài)為石英石或鵝卵石)經(jīng)碳質(zhì)還原劑(洗精煤、石油焦、木炭等)在礦熱爐中通過(guò)還原反應(yīng)所得,其名義硅含量不小于98.7%;化學(xué)反應(yīng)式為:SiO2+2C=Si+2CO↑。
根據(jù)《廣州期貨交易所工業(yè)硅期貨合約(征求意見(jiàn)稿)》《廣州期貨交易所工業(yè)硅期權(quán)合約(征求意見(jiàn)稿)》和《廣州期貨交易所工業(yè)硅期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》等文件,達(dá)到《中華人民共和國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)-工業(yè)硅》(GB/T2881-2014,下稱《工業(yè)硅國(guó)標(biāo)》)規(guī)定牌號(hào)為Si5530,粒度為10—100mm的工業(yè)硅(其中,粒度偏差篩下物不大于5%,篩上物不大于5%);達(dá)到《工業(yè)硅國(guó)標(biāo)》規(guī)定牌號(hào)為Si4210,粒度為10—100mm的工業(yè)硅(其中,粒度偏差篩下物不大于5%,篩上物不大于5%),升水2000元/噸。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),基準(zhǔn)交割品和替代交割品的不同主要在于牌號(hào)(硅含量及雜質(zhì)含量不同)的要求,滿足《工業(yè)硅國(guó)標(biāo)》中Si5530要求的工業(yè)硅即可交割,達(dá)到Si4210及以上要求的工業(yè)硅為替代交割品并有2000元/噸的升水。不對(duì)是否通氧、微量元素做要求,如該批產(chǎn)品的生產(chǎn)廠家已檢明微量元素(磷、硼、碳、鈦、鎳)等信息,可在質(zhì)量證明書(shū)中一并注明。
Si5530和Si4210又分別代表什么呢?根據(jù)《工業(yè)硅國(guó)標(biāo)》,工業(yè)硅按化學(xué)成分主要分為8個(gè)牌號(hào),工業(yè)硅牌號(hào)由硅元素符號(hào)和4位數(shù)字表示。4位數(shù)字依次分別表示產(chǎn)品中主要雜質(zhì)元素鐵、鋁、鈣的最高含量要求,其中鐵含量和鋁含量取小數(shù)點(diǎn)后的一位數(shù)字,鈣含量取小數(shù)點(diǎn)后的兩位數(shù)字。比如Si5530名義硅含量≥98.7%、鐵含量≤0.50%、鋁含量≤0.50%、鈣含量≤0.30%;Si4210名義硅含量≥99.3%、鐵含量≤0.40%、鋁含量≤0.20%、鈣含量≤0.10%。
B我國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程
工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈近10年發(fā)展迅速,在消費(fèi)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能分布方面均在變化。
從消費(fèi)結(jié)構(gòu)的角度來(lái)看,工業(yè)硅的發(fā)展主要可以分為三個(gè)階段:前期消費(fèi)以鋁合金行業(yè)為主;中期有機(jī)硅消費(fèi)超越鋁合金成為工業(yè)硅的主要消費(fèi)端;后期預(yù)計(jì)隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈的高速發(fā)展,多晶硅需求將超越有機(jī)硅需求,成為工業(yè)硅第一大需求方。
在2018年以前,工業(yè)硅的第一大需求方是鋁合金行業(yè),因此當(dāng)時(shí)也被稱為金屬硅,主要是通過(guò)在鋁產(chǎn)品中加入工業(yè)硅來(lái)提高金屬流動(dòng)性及韌性。加入工業(yè)硅的鋁合金產(chǎn)品具有成型性好、耐蝕性高的特點(diǎn),常用作汽車、航天、船舶等零部件,特別是對(duì)推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了重要作用。
隨著有機(jī)硅行業(yè)的高速發(fā)展,有機(jī)硅對(duì)工業(yè)硅的需求量從2013年開(kāi)始接近鋁合金,并于2018年超越鋁合金,成為工業(yè)硅的第一大需求。數(shù)據(jù)顯示,2021年中國(guó)工業(yè)硅下游消費(fèi)中,鋁合金占國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量的23.49%,有機(jī)硅占國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量的41.34%,多晶硅占國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量的31.61%。
有機(jī)硅的制造是將工業(yè)硅粉與甲烷氣體混合反應(yīng),生成有機(jī)硅單體,再加工成硅橡膠、硅油、硅樹(shù)脂來(lái)生產(chǎn)其他化工品的過(guò)程。有機(jī)硅材料兼具高分子易設(shè)計(jì)加工和無(wú)機(jī)材料的高穩(wěn)定性特點(diǎn),被廣泛應(yīng)用在建筑、汽車、紡織、醫(yī)療、電子、國(guó)防、科技等各個(gè)領(lǐng)域。
未來(lái),綠色低碳發(fā)展已成為全球大趨勢(shì)和國(guó)際社會(huì)的共識(shí)。隨著我國(guó)“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn),光伏產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展,在光伏裝機(jī)需求的帶動(dòng)下,預(yù)計(jì)2021—2025年中國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)對(duì)工業(yè)硅需求增長(zhǎng)率將超過(guò)30%,對(duì)工業(yè)硅的需求增長(zhǎng)將起主導(dǎo)作用。雖然2021年多晶硅的消費(fèi)占比尚不及出口占比大,但預(yù)計(jì)多晶硅需求超越有機(jī)硅需求,成為工業(yè)硅第一大需求方,指日可待。
從產(chǎn)業(yè)鏈布局的角度來(lái)看,工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)主要分布在資源豐富以及擁有電力優(yōu)勢(shì)的地區(qū)。我國(guó)目前是全球最大的工業(yè)硅生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和貿(mào)易國(guó),且未來(lái)該產(chǎn)業(yè)的主要增量也將來(lái)源于我國(guó)。
我國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)能主要分布在電力資源充沛的西北、西南地區(qū),目前主要集中在新疆、云南、四川。但新增產(chǎn)能主要將分布在內(nèi)蒙古、新疆、甘肅、青海、寧夏、云南等資源豐富的地區(qū),并以一體化規(guī)劃產(chǎn)能為主。
在2015年之前,國(guó)內(nèi)工業(yè)硅的生產(chǎn)主要集中在擁有水電優(yōu)勢(shì)的云南和四川地區(qū),但因?yàn)檫@兩個(gè)地區(qū)的工業(yè)硅發(fā)展主要依托于較低的水電成本,而水電受制于降雨有豐水期和枯水期,一般豐水期水電價(jià)格較低,企業(yè)開(kāi)工率較高,而枯水期平均電價(jià)上漲,企業(yè)傾向于停產(chǎn)檢修,因此在這個(gè)階段工業(yè)硅生產(chǎn)的季節(jié)性差異大,淡旺季明顯。
2015—2021年,新疆地區(qū)工業(yè)硅產(chǎn)能迅速增長(zhǎng),主要利用當(dāng)?shù)刎S富的煤炭資源發(fā)電,一是利用低電價(jià)優(yōu)勢(shì),二是不受降雨的影響,全年供應(yīng)平穩(wěn),因此成本進(jìn)一步下降且產(chǎn)量季節(jié)性波動(dòng)降低。據(jù)調(diào)研了解,新疆地區(qū)還可根據(jù)豐水期、枯水期調(diào)節(jié)產(chǎn)量,進(jìn)一步降低因豐水期和枯水期造成的產(chǎn)量和價(jià)格波動(dòng)。2021年,新疆是我國(guó)工業(yè)硅第一大產(chǎn)區(qū),產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的44%。
未來(lái)工業(yè)硅產(chǎn)能將向資源豐富的地區(qū)發(fā)展,新增產(chǎn)能主要分布在內(nèi)蒙古、新疆、甘肅、青海、寧夏、云南等資源豐富的地區(qū)。內(nèi)蒙古有望成為工業(yè)硅第三大生產(chǎn)基地,目前計(jì)劃項(xiàng)目產(chǎn)能達(dá)85萬(wàn)噸,晶硅光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展迅速。且隨著晶硅光伏產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,企業(yè)進(jìn)行上下游一體化的擴(kuò)張,未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)是提高可再生能源比例,多能互補(bǔ)和源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化,也就是說(shuō)除了傳統(tǒng)的火電和水電,生產(chǎn)工業(yè)硅還可使用光伏發(fā)電。
C工業(yè)硅市場(chǎng)新的變化
從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看,今年多晶硅產(chǎn)業(yè)受光伏裝機(jī)帶動(dòng)需求旺盛,但有機(jī)硅和鋁合金需求相對(duì)低迷,因此多晶硅行業(yè)利潤(rùn)高企,新產(chǎn)能投產(chǎn)增加對(duì)工業(yè)硅需求,預(yù)計(jì)多晶硅需求份額將進(jìn)一步上升,擠占部分有機(jī)硅份額。
從價(jià)差結(jié)構(gòu)來(lái)看,此前Si5530與Si4210價(jià)差圍繞2000元/噸上下波動(dòng),但今年二季度以來(lái)Si5530與Si4210價(jià)差收窄明顯。主要原因是多晶硅需求旺盛、利潤(rùn)高企、對(duì)原料價(jià)格敏感度較低,而有機(jī)硅需求疲軟、處于盈虧平衡邊緣、部分企業(yè)甚至已經(jīng)虧損、原料價(jià)格相應(yīng)較弱。
從上游生產(chǎn)來(lái)看,由于多晶硅需求增加、相對(duì)價(jià)格較高、賬期較短,部分工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)增加多晶硅使用牌號(hào)的生產(chǎn)比例,如Si5210等。
從下游需求來(lái)看,據(jù)企業(yè)介紹,多晶硅企業(yè)通過(guò)改進(jìn)生產(chǎn)工藝和提高技術(shù)水平,從此前需要使用Si4210變?yōu)槟壳爸饕褂?9硅(硅含量達(dá)到99%以上即可),對(duì)微量元素磷、硼、碳有要求;有機(jī)硅企業(yè)依然主要使用Si4210,對(duì)微量元素鈦、鎳、鉛等有要求,不可使用云南地區(qū)的高鈦Si4210。
從生產(chǎn)工藝的角度來(lái)看,根據(jù)碳質(zhì)還原劑的使用不同,工業(yè)硅的生產(chǎn)可以分為全煤工藝、半煤半焦工藝等。全煤工藝使用洗精煤作為碳質(zhì)還原劑,半煤半焦會(huì)使用木炭、煙煤、石油焦等作為還原劑。雖然木炭的還原性較好,但不環(huán)保,所以未來(lái)發(fā)展方向是以全煤為主。
從新增產(chǎn)能角度來(lái)看,未來(lái)新增大型產(chǎn)能以上下游一體化為主,新增產(chǎn)能投放主要受限于環(huán)境承載能力和能耗指標(biāo),目前非一體化新增產(chǎn)能主要來(lái)源于已有指標(biāo)項(xiàng)目,且新建爐子也以33000kVA左右的大爐子為主。
從淘汰落后產(chǎn)能角度來(lái)看,12500kVA以下的小爐型將逐步在政策的指引下退出市場(chǎng),有利于提高行業(yè)整體的能效水平;12500kVA—16500kVA的小爐子可以使用小顆粒的原料,有利于原材料資源利用最大化。
總而言之,未來(lái)工業(yè)硅市場(chǎng)將隨著市場(chǎng)發(fā)展和新進(jìn)企業(yè)增加,隨著資金和人才的進(jìn)入,增加市場(chǎng)集中度,提高自動(dòng)化水平,變得越來(lái)越規(guī)模化、規(guī)范化。
D工業(yè)硅期貨上市的影響
市場(chǎng)潛在參與者均對(duì)工業(yè)硅期貨上市熱切期盼,工業(yè)硅期貨上市對(duì)于產(chǎn)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō),提供了可以管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期保值工具,一是有利于減小價(jià)格波動(dòng)的不利影響、有效控制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、平滑企業(yè)利潤(rùn);二是有利于拓寬企業(yè)的采購(gòu)或銷售渠道,在保障資金安全的情況下可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)大漲大跌時(shí)流通性不足風(fēng)險(xiǎn);三是有利于企業(yè)管理產(chǎn)品或原料庫(kù)存,保證生產(chǎn)活動(dòng)的平穩(wěn)進(jìn)行。
工業(yè)硅期貨上市對(duì)于工業(yè)硅行業(yè)來(lái)說(shuō),有利于行業(yè)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展,促進(jìn)工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)向自動(dòng)化標(biāo)準(zhǔn)化方向發(fā)展;有利于規(guī)范行業(yè)價(jià)格體系,促進(jìn)工業(yè)硅行業(yè)形成透明化、公允化、市場(chǎng)化的價(jià)格;有利于增加中國(guó)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中的話語(yǔ)權(quán)及取得國(guó)際定價(jià)權(quán)。
工業(yè)硅期貨與期權(quán)預(yù)計(jì)將同步上市,從戰(zhàn)略層面來(lái)看,通過(guò)工業(yè)硅期貨和期權(quán)等衍生品的應(yīng)用,有利于服務(wù)“硅能源”產(chǎn)業(yè),助力“雙碳”等國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
(中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/平安)
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