中國(guó)粉體網(wǎng)訊 18日，MLCC（片式多層陶瓷電容器）產(chǎn)業(yè)龍頭三環(huán)集團(tuán)發(fā)布半年報(bào)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.76億元，同比增長(zhǎng)74.37%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.79億元，同比增長(zhǎng)94.02%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為9.79億元，同比增長(zhǎng)96.34%�；久抗墒找鏋�0.59元。
作為國(guó)內(nèi)少有的在陶瓷粉體和MLCC制造上下游產(chǎn)業(yè)鏈均有布局的企業(yè)，三環(huán)集團(tuán)在國(guó)內(nèi)MLCC生產(chǎn)方面具有重要導(dǎo)向作用。公司半年報(bào)顯示，從市場(chǎng)到應(yīng)用，MLCC未來(lái)值得期待。
凈利潤(rùn)增速高于營(yíng)業(yè)收入增速
從半年報(bào)的披露情況看，上半年三環(huán)集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)增速高于營(yíng)業(yè)收入增速。梳理三環(huán)集團(tuán)近3年來(lái)的定期報(bào)告發(fā)現(xiàn)，公司的凈利率保持在30%以上，2021年上半年為37.57%，為近3年來(lái)最高。
從近3年的半年報(bào)情況來(lái)看，伴隨下游5G技術(shù)等應(yīng)用對(duì)產(chǎn)品的需求擴(kuò)大，三環(huán)集團(tuán)主要產(chǎn)品電子元件及材料、半導(dǎo)體部件銷(xiāo)售相應(yīng)增加。此外，公司的研發(fā)投入增速保持在30%以上。
2020年年報(bào)顯示，面對(duì)原材料和人工費(fèi)用的增加，三環(huán)集團(tuán)在制造費(fèi)用上縮減成本。另一方面，MLCC近年來(lái)面臨著缺貨漲價(jià)的情況，原材料的漲價(jià)并沒(méi)有全部讓MLCC制造企業(yè)承壓。
從2021年半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，三環(huán)集團(tuán)在降本增效方面成果顯著，其中銷(xiāo)售費(fèi)用下降了14.71%。
此外，上半年三環(huán)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為8.67億元，同比增長(zhǎng)85.76%。
原料、生產(chǎn)布局等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯
陶瓷粉體的供應(yīng)能力對(duì)MLCC的重要性不言而喻。開(kāi)源證券測(cè)算，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)、全球陶瓷粉體市場(chǎng)規(guī)模分別為110億元、38.22億美元，預(yù)計(jì)到2023年市場(chǎng)規(guī)模分別進(jìn)一步擴(kuò)大至121.37億元、41.38億美元。
除了MLCC的生產(chǎn)能力，三環(huán)集團(tuán)具備一定的陶瓷粉體自供能力，產(chǎn)業(yè)一體化程度較高。據(jù)中電網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，陶瓷粉體占高容MLCC成本的35%至45%。上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合，對(duì)于企業(yè)降本增效、減少原材料價(jià)格因素的影響有重要作用。
業(yè)內(nèi)人士表示，東南亞為MLCC主要生產(chǎn)地區(qū)。國(guó)海證券分析稱(chēng)，在海外疫情存在較大不確定性的影響下，各大被動(dòng)元件生產(chǎn)廠商的產(chǎn)能受限，短期內(nèi)供不應(yīng)求的局面仍將持續(xù)。
從MLCC的全球行業(yè)分布來(lái)看，韓國(guó)、日本等國(guó)家具備生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，但疊加海外市場(chǎng)生產(chǎn)能力下降、需求上升等因素，國(guó)內(nèi)終端廠商開(kāi)始將供應(yīng)鏈向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，將一定程度促進(jìn)國(guó)產(chǎn)MLCC等電子元件的持續(xù)發(fā)展。
高速增長(zhǎng)的需求讓三環(huán)集團(tuán)改變了部分經(jīng)營(yíng)策略。近日，三環(huán)集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，為盡快滿(mǎn)足市場(chǎng)及客戶(hù)的需求，公司已使用自籌資金在四川省德陽(yáng)市投資建設(shè)新的生產(chǎn)基地。調(diào)整定增方案后，公司擬募集資金總額由不超75億元調(diào)整至不超39億元，其中37.5億元用于高容MLCC擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。
MLCC在5G、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域應(yīng)用前景廣闊
國(guó)金證券分析，智能電動(dòng)車(chē)、5G等移動(dòng)通訊的快速發(fā)展帶動(dòng)MLCC的需求快速增長(zhǎng)，中國(guó)MLCC需求占全球的60%。數(shù)據(jù)顯示，2020年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)11.1%至1017億元，預(yù)計(jì)2021年將達(dá)到1148億元，同比增長(zhǎng)12.9%；到2025年將達(dá)到1490億元，5年復(fù)合增長(zhǎng)率為7.9%。
三環(huán)集團(tuán)介紹，隨著5G技術(shù)的加速推廣，5G基站、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)和海外光纖入戶(hù)等設(shè)施的建設(shè)加速，相關(guān)通信部件需求快速增長(zhǎng)，公司通過(guò)滿(mǎn)足相應(yīng)市場(chǎng)需求不斷鞏固和提升產(chǎn)品的市場(chǎng)地位。上半年，公司通信部件銷(xiāo)售額增長(zhǎng)48.81%，電子元件及材料銷(xiāo)售額增長(zhǎng)84.08%。
5G技術(shù)的推廣主要從兩方面加大對(duì)于MLCC的需求。一是5G手機(jī)。業(yè)內(nèi)人士分析，其對(duì)MLCC的需求在所有下游應(yīng)用領(lǐng)域占比高達(dá)38%，由于5G手機(jī)是兼容2G至5G的所有頻段，所以MLCC的使用量相比4G要增加。
二是5G基站的需求。目前我國(guó)建成全球規(guī)模最大的5G獨(dú)立組網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，我國(guó)已累計(jì)開(kāi)通5G基站96.1萬(wàn)個(gè)，5G終端連接數(shù)約3.65億，行業(yè)整體發(fā)展良好。下半年伴隨5G上游招標(biāo)的逐漸開(kāi)啟，市場(chǎng)對(duì)MLCC等相關(guān)部件需求將進(jìn)一步提升。
汽車(chē)是MLCC下游需求的一大市場(chǎng)，汽車(chē)中的衛(wèi)星定位系統(tǒng)、中央控制系統(tǒng)、車(chē)身穩(wěn)定控制系統(tǒng)等都有MLCC的應(yīng)用。業(yè)內(nèi)人士表示，一輛純電動(dòng)汽車(chē)需要的MLCC的數(shù)量可達(dá)18000顆。
（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/星耀）
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