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        銳觀察丨疫情之下,MLCC市場迎來增值預期


        來源:中國粉體網(wǎng)   江岸

        [導讀]  目前,民用MLCC市場處于充分的市場競爭狀況,整體市場需求規(guī)模極大,同時供應也非常充分,總體供需相對平衡。據(jù)有關數(shù)據(jù)顯示,2019年MLCC為需求量最大的被動元件,全球市場規(guī)模超120億美元。隨著應用的不斷拓展和升級,需求量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。

        多層陶瓷電容器(MLCC),也稱為片式電容器、積層電容、疊層電容等,屬于陶瓷電容器的一種。MLCC是被動元件中最重要的細分品類,具有耐高壓、耐高溫、體積小、適合于表面貼裝等特點,在成本和性能上都占據(jù)優(yōu)勢。主要下游包括消費電子、工業(yè)、汽車等領域。


        目前,民用MLCC市場處于充分的市場競爭狀況,整體市場需求規(guī)模極大,同時供應也非常充分,總體供需相對平衡。據(jù)有關數(shù)據(jù)顯示,2019年MLCC為需求量最大的被動元件,全球市場規(guī)模超120億美元。隨著應用的不斷拓展和升級,需求量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。


        庫存去化進程結(jié)束,行業(yè)進入上行期


        自2018Q3 MLCC進入去庫存階段,價格持續(xù)下行,2019Q1與Q2單價跌幅達15-30%,庫存高企,原廠開工率減半以消化庫存。歷經(jīng)1年時間,行業(yè)庫存已徹底消化。2019Q4進入行業(yè)旺季效應下,渠道商對于高端計算機、智能機所需MLCC進行補貨,導致供應緊張。因供需缺口較大,引導MLCC制造商將產(chǎn)能轉(zhuǎn)進手機料,產(chǎn)能排擠效應之下導致大尺寸MLCC交期開始延長。從2019年12月底至今,中大尺寸MLCC均價漲幅在20%-30%,小尺寸均價漲幅在10%-20%。


        替代空間大,國產(chǎn)MLCC迎發(fā)展良機


        2019年全年MLCC貿(mào)易逆差超300億元。核心元器件國產(chǎn)化成為大勢所趨,被動元件亦有自主可控的需求。不考慮漲價因素,MLCC行業(yè)整體的穩(wěn)態(tài)毛利率水平在30%-50%左右,處于電子行業(yè)中高水平。國產(chǎn)MLCC廠商業(yè)績彈性有望充分釋放。


        據(jù)行業(yè)分析,全球無源元器件生產(chǎn)大廠主要集中在我國華東、華南沿海一帶。臺資國巨、華新科在蘇州、東莞建廠;奇力新落腳昆山、東莞、湖南、重慶等地;日系企業(yè)村田制作所、TDK及韓系企業(yè)SEMCO也在我國江蘇、廣東沿海地區(qū)設有工廠;我國本土企業(yè)風華高科、順絡電子等主要以廣東沿海為主。


        5G+汽車電子,市場增長突破點


        隨著全球5G部署進程的加快,相關配套電子設備對MLCC產(chǎn)品的需求也將迎來爆發(fā)式增長,為應對市場旺盛的需求,有關公司積極布局產(chǎn)能提升計劃。此外,隨著汽車技術(shù)的發(fā)展,相關汽車電子也將成為MLCC未來最大的增量市場。其中,汽車電子化率和新能源車滲透率的提升是車用MLCC用量爆發(fā)的兩大核心驅(qū)動力。據(jù)估計,純電動車的單車MLCC用量約18000顆,傳統(tǒng)燃油車單車僅3000顆。預計2025年車用MLCC市場需求量將是2019年的約1.7倍,其中高端大容量MLCC需求量為19年的2倍。車用MLCC以大尺寸為主,高壁壘決定高利潤。


        日韓龍頭調(diào)整結(jié)構(gòu),供給格局有望重塑


        自2016年起,日韓廠商開始逐步退出中低端市場轉(zhuǎn)而,將產(chǎn)能向高端市場轉(zhuǎn)移。產(chǎn)能調(diào)整導致中大尺寸常規(guī)品供給出現(xiàn)缺口,部分型號未來供給緊張。國內(nèi)企業(yè)將持續(xù)承接退出產(chǎn)能,成為常規(guī)品的主力。且憑借在小型化0201產(chǎn)品的規(guī);⿷芰,將享受到智能手機升級帶來的MLCC需求紅利。


        疫情突如其來,市場面臨震蕩


        春節(jié)前,受訂單爆發(fā)式增長和招工難等問題的影響,相關企業(yè)不得不停止接單。春節(jié)后,由于國內(nèi)爆發(fā)新型冠狀病毒肺炎疫情,招工難等問題進一步加劇,企業(yè)無法滿足滿載生產(chǎn),行業(yè)上下游庫存面臨不足預警,導致市場出現(xiàn)恐慌情緒。受此影響,部分MLCC報價開始大幅度上揚,2月初,國巨傳出電阻、MLCC價格平均漲幅約30%。


        國內(nèi)疫情對全球無源元器件廠國內(nèi)廠區(qū)生產(chǎn)的影響比預期嚴重,導致產(chǎn)品供給缺口持續(xù)增大,有消息稱,國巨考慮到實際產(chǎn)能少于預期,決定國巨上調(diào)其原先的漲價幅度,MLCC和電阻價格上調(diào)五成,3月起生效。對于調(diào)升兩大產(chǎn)品報價五成,遠高于原先規(guī)劃,國巨2月17日表示,價格交由市場供需決定,目前全力滿足客戶的急單需求。


        這是無源元器件自2018年年第4季價格止跌回穩(wěn)之后,漲幅最大的一次。據(jù)了解,因無源元器件單價低,占下游整機產(chǎn)品成本比重非常小,下游用戶為求料源無虞,多數(shù)接受漲價,不會因無源元器件報價大漲而調(diào)整其整機產(chǎn)品價格。


        盡管國內(nèi)各地陸續(xù)復工,但交通管制、員工返崗率難以拉升,導致產(chǎn)出受阻,即便疫情使電子整機產(chǎn)品銷售下滑,但MLCC、電阻產(chǎn)出仍不足以滿足市場需求。江蘇、河北、廣東等地MLCC產(chǎn)能,占全球供應量約三到四成。新冠肺炎疫情對運輸和員工返崗率的影響,導致MLCC供給遠低于下游整機產(chǎn)品需求。


        全球市場或?qū)⒚媾R重大調(diào)整


        不僅國內(nèi)的MLCC生產(chǎn)對全球市場造成重要影響,同時隨著病毒在全球范圍內(nèi)逐漸擴散,相關高端MLCC產(chǎn)品生產(chǎn)制造或?qū)⑹艿街卮笥绊憽?/p>


        以日本村田制作所為例,據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》報導,為應對市場需求,全球最大被動元件廠商村田制作所(Murata)將擴產(chǎn)相關電子零組件產(chǎn)線,計劃2020年底于岡山縣擴增產(chǎn)線,提升生產(chǎn)陶瓷電容等相關產(chǎn)品的材料供應。另外,島根縣和泰國工廠方面也將擴建廠房,以加快因應5G全面啟動和電子產(chǎn)品高密度化帶來的零組件成長需求。


        該報導指出,村田制作所的積層陶瓷電容器(MLCC)掌握全球40%市占率,高居龍頭,鈦酸鋇則是積層陶瓷電容器的主要原料,岡山縣的村田制作所子公司──岡山村田制作所,這次擴建生產(chǎn)鈦酸鋇等生產(chǎn)MLCC 所需原料設施及附屬能源廠房,總投資金額達160 億日圓。


        然而日本能否有效遏制新冠狀病毒的擴散將直接影響著村田制作所2020年的生產(chǎn)計劃,進而導致全球高端MLCC產(chǎn)品面臨供應不足風險。受此影響,或許隨著我國疫情的提前結(jié)束,我國MLCC產(chǎn)品及企業(yè)或?qū)⒔璐耸录䦟崿F(xiàn)結(jié)構(gòu)化調(diào)整步入高端市場。


        信息來源:東方財富、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、和訊財經(jīng)

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