中國(guó)粉體網(wǎng)訊  石英套管是光纖預(yù)制棒核心材料,過去高度依賴進(jìn)口:石英在光通訊的應(yīng)用主要包括預(yù)制棒制成環(huán)節(jié)的核心材料(石英套管)和光纖拉絲環(huán)節(jié)的輔材(石英把持棒等);相比把持棒等輔材石英套管對(duì)純度品質(zhì)的要求極高(合成石英),產(chǎn)品價(jià)值量高、盈利能力強(qiáng),過去高度依賴進(jìn)口。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)2016年國(guó)內(nèi)套管進(jìn)口量3506噸,按長(zhǎng)飛招股書披露2016年采購(gòu)價(jià)35萬(wàn)元/噸,對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間12億左右(但考慮長(zhǎng)飛是長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)議價(jià)偏低,實(shí)際市場(chǎng)規(guī)模會(huì)更高),考慮到下游景氣持續(xù)上行,產(chǎn)能處于擴(kuò)產(chǎn)周期,整體市場(chǎng)需求持續(xù)保持增長(zhǎng),我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)需求空間20-30億,全球需求在40-50億。

石英套管產(chǎn)品突破,助力電子級(jí)業(yè)務(wù)高端化繼續(xù)加速:電子級(jí)產(chǎn)品的快速放量是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?2017年收入增速26%,光纖半導(dǎo)體板塊收入1.8億,增長(zhǎng)55%,收入占比提升至32%);此前公司光纖業(yè)務(wù)主要是銷售石英延長(zhǎng)管、靶棒等光纖拉絲輔材,據(jù)測(cè)算約占光纖半導(dǎo)體收入的40%左右;石英套管新產(chǎn)品的連熔工藝相比合成石英將具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),銷售放量后將進(jìn)一步拉動(dòng)公司電子級(jí)石英材料的銷售增長(zhǎng)和高端化加速。

受益結(jié)構(gòu)升級(jí)、光纖半導(dǎo)體領(lǐng)域景氣向上,業(yè)績(jī)有望持續(xù)加速:受益半導(dǎo)體、光通信下游產(chǎn)業(yè)持續(xù)高景氣,疊加公司在新產(chǎn)品、新產(chǎn)能的持續(xù)加大投入,電子級(jí)產(chǎn)品將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng),公司2018年Q1光纖半導(dǎo)體板塊收入繼續(xù)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng),同時(shí)傳統(tǒng)主業(yè)光源業(yè)務(wù)重回升勢(shì),高端、特種光源比例快速提升成為新的增長(zhǎng)點(diǎn),公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望持續(xù)加速。（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/胡一）