中國粉體網(wǎng)訊  多年來，負極材料行業(yè)市場集中度高，競爭格局相對穩(wěn)定。在龍頭企業(yè)強壓之下，新興負極材料企業(yè)沖擊第一陣營的難度非常大。但江西紫宸科技有限公司(下稱“江西紫宸”)卻是一個例外，不僅在短短時間內快速崛起，如今更是成長為與巨頭比肩的領軍企業(yè)。

江西紫宸成立于2012年，璞泰來(剛上市不久，股票代碼603659)持有51%的股權，公司法定代表人為陳衛(wèi)，江西紫宸是璞泰來的起家業(yè)務。2015年9月11日，璞泰來收購剩下的49%股權，從而100%控股江西紫宸。最新調研數(shù)據(jù)顯示，目前江西紫宸負極材料市場占比位列中國前三，在人造石墨領域與上海杉杉形成雙寡頭格局。 

從營業(yè)收入來看，江西紫宸2015年營業(yè)額為5.14億元，較2014年增長了102.36%；2016年營業(yè)額為10.52億，同比增長100.87%。公司營業(yè)額的連續(xù)翻番羨煞負極材料同行，在整個鋰電領域都很搶眼。  

憑借亮眼業(yè)績，江西紫宸成為近年來負極材料領域毫無爭議的黑馬，其崛起的秘密有哪些？  

優(yōu)秀管理團隊 精準把握技術趨勢  

江西紫宸法定代表人陳衛(wèi)是璞泰來公司創(chuàng)始人之一。璞泰來官網(wǎng)介紹中提到，陳衛(wèi)歷任ATL工程總監(jiān)及研發(fā)副總裁，是ATL創(chuàng)始人之一，在鋰離子電池領域擁有豐富的經(jīng)驗與行業(yè)資源。  

在優(yōu)秀管理團隊帶領之下，江西紫宸一方面正逢鋰電池行業(yè)快速發(fā)展，公司迅速反應，抓住了重要發(fā)展機遇，準確把握了負極材料技術趨勢；另一方面，憑借強大的技術實力與人脈資源，深度綁定了全球主要的鋰離子電池制造廠商。  

前幾年天然石墨份額占比比較高，消費電子輕薄化發(fā)展改成電池內置式，要求比較薄，低膨脹。這導致原來的天然石墨不能滿足要求，必須采用人造石墨——低膨脹、低內阻、長循環(huán)壽命。  

江西紫宸提前看到了技術趨勢，成立之初就聚焦中高端人造負極材料市場，挖掘了客戶，提供樣品很快進入主流市場。  

據(jù)券商調研顯示，江西紫宸擁有獨特的原材料甄選技術、粉體材料各向同性化處理、表面改性及高溫熱處理等核心技術，產(chǎn)品差異化明顯。主流產(chǎn)品的首次放電容量達360mAh/g以上，配向性(I004/I110)小于10，壓實密度達1.7g/cm3以上，循環(huán)壽命1,000次容量保持在80%以上，廣泛運用于國內外主流消費類和動力類電池中。產(chǎn)品類別如下圖：  

值得一提的是，為助力鋰電池提升能量密度，負極材料企業(yè)紛紛加大力度研發(fā)硅碳負極，目前遇到的最大難題是解決膨脹問題，不過已有部分負極材料企業(yè)開始小批量供貨。江西紫宸和中科院物理所一直在合作研發(fā)，產(chǎn)品在國內圓柱客戶上進行小試中試，主要是用在電動工具上，未來力求在方形、軟包方面取得突破。  

江西紫宸的優(yōu)勢產(chǎn)品獲得了高端消費電子客戶的青睞，ATL是公司第一大客戶。  

整體而言，江西紫宸動力電池客戶在逐步上升，但占比不大；三星、LG、比亞迪、光宇等高端市場份額也切入，但是在中端市場份額并不大，主要受制于之前產(chǎn)能緊張；今年乘用車市場起來后，公司高性能石墨會有更好的市場，國內和國際客戶都會增加采購；基本覆蓋全球主流的大客戶，導入其他產(chǎn)品的基礎比較好。  

擴規(guī)模鞏固領先地位 深度布局降成本  

今年以來，負極材料行業(yè)在動力電池行業(yè)快速變化、原材料價格上漲等多重因素影響下，相比于往年熱鬧不少，負極材料企業(yè)在市場、資本、產(chǎn)能等方面均加速布局。  

根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調研發(fā)現(xiàn)，2017上半年針狀焦價格瘋狂上漲，報價從年初的4000/噸上漲至7月中旬的20000/噸，漲幅超過400%，并且漲價潮還在延續(xù)。在上半年，負極材料企業(yè)選擇自我消化原材料漲價壓力。直到進入第三季度，部分企業(yè)開始釋放一波壓力至下游。進入到10月份，負極材料已經(jīng)漲過兩輪價。  

根據(jù)產(chǎn)品類型和工藝的不同，每款鋰電負極材料漲價水平差異很大。比如針狀焦類人造石墨漲幅在1-2萬元/噸，石油焦類人造石墨漲幅在1800-2000元/噸，天然石墨漲幅在3000-4000元/噸。

安信電新關于璞泰來調研紀要中，提到負極材料業(yè)務降成本的方式包括：

❶、簽訂長協(xié)：原料端可做的事比較少，但成本結構占比�。晃磥聿少弮r格可能會有些波動，長期會有戰(zhàn)略合作，比如簽長期合同。  

❷、產(chǎn)業(yè)鏈完善，如石墨化配套。江西紫宸石墨化技術有獨特的曲線、溫度控制等和特別的坩堝和填料設計，和緊密供應商有保密協(xié)議；外協(xié)的公司保持持續(xù)的供應能力，在水電資源豐富的地方布局；石墨化加工未來以公司為主，外協(xié)為輔。最近璞泰來發(fā)布公告收購山東興豐51%股權布局石墨化，將來不排除更多的布局。  

❸、推出新產(chǎn)品，通過提高產(chǎn)品附加值來穩(wěn)定利潤率；

❹、擴大規(guī)模，提升效率。  

上述調研紀要中還提到，負極材料產(chǎn)能目前在1萬噸左右(每天8h，還包括了瓶頸工藝數(shù)據(jù))，今年C廠房試生產(chǎn)，D/E/F廠房在建。投產(chǎn)后(19年之前)預計產(chǎn)能提升至3萬噸；募集投向2萬噸負極材料，也會2年內投產(chǎn)。2年內總產(chǎn)能達到5萬噸。  

石墨化布局的深入可以有效規(guī)避原材料上漲所帶來的成本上升，同時產(chǎn)能規(guī)模的擴張將有利于江西紫宸維持在負極材料領域的優(yōu)勢地位。