中國(guó)粉體網(wǎng)訊  稀土行情啟動(dòng)是基本面與政策面共振！具體分析如下：

1、稀土價(jià)格開(kāi)始大幅上漲，輕稀土價(jià)格漲幅較高

年初至今輕稀土價(jià)格漲幅接近20%，中重稀土均價(jià)上漲11%。其中氧化鐠釹價(jià)格漲幅超過(guò)30%，一年之內(nèi)氧化銪價(jià)格漲幅翻倍，鑭鈰價(jià)格也開(kāi)始小幅上漲。重稀土鋱價(jià)格漲幅30%，鏑價(jià)格開(kāi)始小幅上漲。

2、基本面好轉(zhuǎn)，價(jià)格上漲持續(xù)性強(qiáng)。

我們認(rèn)為本次價(jià)格上漲除收儲(chǔ)打黑外，和稀土自身的基本面好轉(zhuǎn)密不可分。按照我們的測(cè)算，鐠釹供需已處于緊平衡或者略有短缺的狀態(tài)。從現(xiàn)貨市場(chǎng)反饋的情況來(lái)看，鑭鈰等品種的供應(yīng)出現(xiàn)一定程度的緊張。僅從基本面的情況來(lái)看，輕稀土好于重稀土。

2015年美國(guó)鉬業(yè)公司破產(chǎn)，行業(yè)減少稀土供應(yīng)量5900 噸。從美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)（合規(guī)稀土）來(lái)看，2016 年全球稀土產(chǎn)量12.6 萬(wàn)噸，同比負(fù)增長(zhǎng)3%。而稀土的下游應(yīng)用有擴(kuò)大趨勢(shì)，鐠釹的最重要下游釹鐵硼的產(chǎn)量連續(xù)保持高增速（8%左右）。稀土供應(yīng)保持穩(wěn)定的的情況下，鐠釹出現(xiàn)短缺只是時(shí)間問(wèn)題。

3、整頓常態(tài)化，力度超預(yù)期。

為深入推進(jìn)打擊稀土違法違規(guī)行為專項(xiàng)行動(dòng)， 2016年11 月，工業(yè)和信息化部聯(lián)合國(guó)土資源部、環(huán)境保護(hù)部、公安部等部門下發(fā)《關(guān)于商請(qǐng)組織開(kāi)展打擊稀土違法違規(guī)行為專項(xiàng)行動(dòng)的函》后，23 個(gè)省（區(qū)）人民政府組織有關(guān)部門對(duì)轄區(qū)內(nèi)稀土開(kāi)采、冶煉分離、綜合利用和貿(mào)易企業(yè)開(kāi)展了全面核查，檢查各類企業(yè)415 家。

和以往不同，稀土六大集團(tuán)首次被納入核查范圍。稀土綜合利用企業(yè)和進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)也成為重點(diǎn)核查對(duì)象。海關(guān)、稅務(wù)等部門的大數(shù)據(jù)為稀土整頓提供極大便利。多部門聯(lián)合執(zhí)法，地方政府密切配合使得此次此次整頓行動(dòng)更為高效。

常態(tài)化、制度化。工信部稀土辦公室成立了由技術(shù)、財(cái)務(wù)、法律等方面專家組成的整頓稀土行業(yè)秩序?qū)＜医M，將在企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)分析、原材料成分檢測(cè)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析、依法行政等方面為稀土行業(yè)秩序核查整頓提供支撐和援助。專家組成員主要來(lái)自有關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)、重點(diǎn)稀土集團(tuán)、研究和法律機(jī)構(gòu)。稀土行業(yè)的不定期突擊檢查將成為常態(tài)。

4、稀土價(jià)格底部回升，稀土核查仍將持續(xù)進(jìn)行

在市場(chǎng)偏好逐步回升的環(huán)境中，稀土股的投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。建議重點(diǎn)關(guān)注：北方稀土、盛和資源、包鋼股份、五礦稀土、廣晟有色、廈門鎢業(yè)等股票。

投資風(fēng)險(xiǎn)：稀土價(jià)格大幅下跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下降