一、2014年總覽
以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走貨量較大的硫酸法金紅石型鈦白粉為例，據(jù)生意社大宗榜數(shù)據(jù)顯示，2014年(1月1日-12月31日)鈦白粉總體均價(jià)呈過(guò)山車走勢(shì)，從年初的14133元/噸到年末的12992元/噸，跌幅為8.08%。
12月30日鈦白粉(硫.金.廠)商品指數(shù)為61.74，較昨日下降了0.05點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)100.00點(diǎn)(2011-09-04)下降了38.26%，較2014年04月13日最低點(diǎn)61.70點(diǎn)上漲了0.06%。(注：周期指2011-09-01至今)
總體看，2014年鈦白粉價(jià)格呈現(xiàn)“過(guò)山車”式走勢(shì)，1-4月下旬為弱勢(shì)降價(jià)期，4月下旬-11月初為逆勢(shì)拉漲期，11月初-12月弱勢(shì)回調(diào)期。
1-4月下旬，鈦白粉行情深處下行通道，慣性延續(xù)2013年的弱勢(shì)行情，持續(xù)低迷弱勢(shì)的行情讓生產(chǎn)商苦不堪言，市場(chǎng)人士更是苦盼調(diào)漲已久，硫酸法金紅石型鈦白粉實(shí)單價(jià)格已有低于12000元/噸。
4月下旬-11月初，外貿(mào)向好，西南龍企2014年首漲300元/噸，此后其主力牌號(hào)陸續(xù)調(diào)漲6次，壓抑許久的生產(chǎn)商借此釋放，行業(yè)內(nèi)調(diào)漲氣氛較重。
11月初-12月，外貿(mào)萎縮，西南龍企再次扮演首降奇兵，“瀑布式”突襲降價(jià)，累計(jì)半年的漲幅瞬間消耗過(guò)半，時(shí)至年底，價(jià)格直沖12000元/噸，行業(yè)整體價(jià)格受下行牽制。
二、價(jià)格飆升、驟降原因分析
1、西南龍企4月起半年連漲6次。4月14日、4月23日、6月4日、7月3日、8月1日和9月2日共計(jì)6次對(duì)其主力牌號(hào)進(jìn)行調(diào)漲，前5次調(diào)漲300元/噸，最后一次調(diào)漲500元/噸，半年來(lái)累計(jì)調(diào)漲2000元/噸，生意社化工分社鈦白粉分析師分析原因如下：1、外貿(mào)出口較好。由于第一季度末到第四季度初，國(guó)際市場(chǎng)需求略有緩解，外貿(mào)出貨尚可，其庫(kù)存壓力減小，據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)，其4-10月連續(xù)7個(gè)月外貿(mào)總量逾1萬(wàn)噸;2、飽受折磨的鈦白粉行情，在2013年沒有一次實(shí)質(zhì)性利好，2014年更是續(xù)跌至4月，企業(yè)利潤(rùn)受到嚴(yán)重壓縮，甚至其他生產(chǎn)商倒掛運(yùn)行，利用試探性調(diào)漲拉回利潤(rùn);3、挑高原料鈦精礦價(jià)格。西南龍企價(jià)格調(diào)漲，勢(shì)必將帶動(dòng)其他生產(chǎn)商價(jià)格的逐步跟進(jìn)，原料礦或順勢(shì)翻身調(diào)漲，從成本上助推行業(yè)利多向陽(yáng)，四川龍企利用其資源優(yōu)勢(shì)，可擴(kuò)大利潤(rùn)，另一方面也不會(huì)是自己處于孤“漲”難鳴的尷尬境地;4、持續(xù)性的穩(wěn)定利多信心。由于每一次調(diào)漲執(zhí)行相對(duì)靈活，或只是夯實(shí)了上一次的調(diào)漲，使下游客戶覺得鈦白粉價(jià)格漲不起來(lái)，而每一次都可以起到穩(wěn)定市場(chǎng)向上的信心的作用，相對(duì)企穩(wěn)和降價(jià)，已經(jīng)備貨的下游客戶更愿意看到漲價(jià)吧，就算是弱勢(shì)“逞強(qiáng)”造勢(shì)，也給市場(chǎng)一個(gè)交代;5、新廠磨合期庫(kù)存補(bǔ)償緩慢。湖北襄陽(yáng)的新廠區(qū)是2013年10萬(wàn)噸產(chǎn)能落地，全新的設(shè)備處于磨合期，產(chǎn)品的品質(zhì)與開工率也處于上升階段，所以對(duì)于高品質(zhì)產(chǎn)品的庫(kù)存補(bǔ)償相對(duì)緩慢。
2、瞬時(shí)利好恐導(dǎo)后市慘淡收?qǐng)觥r(jià)格“空降”逆漲，需求市場(chǎng)瞬時(shí)膨脹，生產(chǎn)商和經(jīng)銷商出貨量瞬間轉(zhuǎn)好，少數(shù)貿(mào)易商遇到“瘋狂的客戶”大批量原材料備貨，但是當(dāng)下，放眼后市，下游企業(yè)在用量保持不變的情況下，大批量做庫(kù)存，只是看到了眼前300元/噸的試探性漲幅及其帶來(lái)的影響，但目前仍屬價(jià)格低位，生產(chǎn)商若僅看瞬時(shí)需求盲目加緊生產(chǎn)而制造庫(kù)存，一旦行情下挫，其難免被動(dòng);此外，客戶飽倉(cāng)滿庫(kù)，后市的需求或驟減，尷尬的后半程“在劫難逃”;其次，鈦白粉調(diào)漲價(jià)格的“虛張聲勢(shì)”若“弄假成真”，鈦精礦價(jià)格一旦順勢(shì)攀漲，后市行情慘淡時(shí)降價(jià)就有難度了;最后，調(diào)漲需要看需求，價(jià)格上來(lái)了，但沒有新價(jià)格訂單，有價(jià)無(wú)市毫無(wú)意義。相對(duì)于內(nèi)銷而言，價(jià)格持穩(wěn)主要得益于外貿(mào)尚可，市場(chǎng)屬于“內(nèi)外”走貨不均的“瘸腿”階段，市場(chǎng)人士更加關(guān)心的是這樣的外貿(mào)突出的局面能夠維持多久?國(guó)內(nèi)的價(jià)格市場(chǎng)靠單方面的“提拉效應(yīng)”力度會(huì)有多大?當(dāng)“內(nèi)外皆弱”的時(shí)候，是不是價(jià)格還要下行?我們期盼的下一次漲價(jià)會(huì)在什么時(shí)候?
3、西南龍企漲后“移庫(kù)效應(yīng)”副作用明顯。幾番價(jià)格調(diào)漲已起到刺激需求的作用，之前還有些預(yù)計(jì)價(jià)格漲不起來(lái)的，短期的也開始備貨操作了，但多數(shù)下游企業(yè)用量并沒有增加，只是單純的制造原料庫(kù)存。多數(shù)生產(chǎn)商一度庫(kù)存不多，更多的是轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商和下游用戶，基本形成移庫(kù)效應(yīng)，此時(shí)，若生產(chǎn)商“玩命”生產(chǎn)，當(dāng)下游采購(gòu)的倉(cāng)滿而“消化不良”，而終端需求無(wú)明顯利好，社會(huì)庫(kù)存或急劇增加，或使得供過(guò)于求的市場(chǎng)重蹈降價(jià)覆轍。
4、金紅石幾番調(diào)漲，銳鈦型鈦白粉獨(dú)弱。與國(guó)內(nèi)硫酸法金紅石型鈦白粉幾輪調(diào)漲相比，銳鈦型鈦白粉顯得弱勢(shì)很多，生意社化工分社鈦白粉分析師分析原因有二：其一，2013年，西南龍企價(jià)格低位牽制，金紅石型鈦白粉價(jià)格連續(xù)下挫，與銳鈦型鈦白粉價(jià)格差逐步縮小至1000元/噸左右，一些銳鈦型的終端用戶棄“銳”取“金”，也正是那個(gè)時(shí)候銳鈦型鈦白粉丟失了部分市場(chǎng)份額，而目前價(jià)格差逐步拉大至3000元/噸左右，再想換回來(lái)對(duì)技術(shù)要求較高、難度較大;其二，與金紅石型相比，銳鈦型鈦白粉出口量極少，整體面臨外貿(mào)內(nèi)銷“瘸腿”態(tài)勢(shì)。
5、脫硝催化劑鈦白粉已失優(yōu)勢(shì)。中核鈦白2014年8月12日與中國(guó)科學(xué)院過(guò)程工程研究所簽署《霧霾治理煙氣脫硝催化劑與鈦白高值化利用技術(shù)合作研發(fā)框架協(xié)議書》，包括脫硝鈦白、鈦鎢粉及鈦鎢硅粉產(chǎn)業(yè)化技術(shù);蜂窩狀脫硝催化劑生產(chǎn)技術(shù);廢棄脫硝催化劑回收再利用技術(shù);磁性氧化鐵產(chǎn)業(yè)化技術(shù)。脫硝催化劑鈦白粉在國(guó)內(nèi)的熱度已有數(shù)日，在短短一年多的時(shí)間里，從近五家生產(chǎn)商發(fā)展至目前的十余家，全國(guó)產(chǎn)能從5萬(wàn)噸左右激增至目前的近20萬(wàn)噸，且仍然有待上項(xiàng)目，產(chǎn)能大幅度增加的后果就是供應(yīng)過(guò)剩和行情的垂直性下挫，價(jià)格從一年多以前的18000-19000元/噸到目前的11000元/噸(含稅，不加鎢粉)，垂直振幅達(dá)42.11%，市場(chǎng)供應(yīng)飽和使原本相對(duì)的高利潤(rùn)專用鈦白粉市場(chǎng)變得競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格戰(zhàn)明顯，最終脫硝催化劑鈦白粉也歸入“微利”時(shí)代。在如此短的時(shí)間內(nèi)產(chǎn)能激增體現(xiàn)的是脫硝鈦白粉的技術(shù)壁壘并不明顯，或許能生產(chǎn)脫硝鈦白粉是一種企業(yè)實(shí)力的體現(xiàn)，但并一定就賺錢，等下游市場(chǎng)也可以同級(jí)別的發(fā)展和壯大，也許就有更多的產(chǎn)能得到匹配了，但現(xiàn)在一味“望梅止渴”式的上脫硝鈦白粉項(xiàng)目或?qū)е庐a(chǎn)能過(guò)剩，最終“引鴆止渴”，“噱頭”了資本市場(chǎng)。
6、國(guó)內(nèi)“貨易貨”解鈦白粉生產(chǎn)燃眉之急。據(jù)了解，目前部分無(wú)礦生產(chǎn)商用成品鈦白粉等價(jià)置換原料鈦精礦進(jìn)行生產(chǎn)，自己只是一個(gè)加工的角色，這樣的好處是在自身資金緊張的時(shí)候“貨易貨”調(diào)控資金余缺，更好地發(fā)揮雙方各自的優(yōu)勢(shì)，再就是生產(chǎn)商保持合理開工率，有現(xiàn)貨和庫(kù)存去應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不定期的需求;同時(shí)，也有部分生產(chǎn)商的原料礦采購(gòu)的付款形式比較多樣，有一種是操作比較多的，在鈦白粉生產(chǎn)商與鈦精礦供應(yīng)商之間找一個(gè)中間商，在鈦白粉生產(chǎn)商不能100%現(xiàn)金付款的時(shí)候，生產(chǎn)商將50%(或其他)的現(xiàn)款給鈦精礦供應(yīng)商，而另外50%(或其他)的現(xiàn)金由中間商付給鈦精礦供應(yīng)商，而鈦白粉生產(chǎn)商再或有或無(wú)利息(或以其他合作方式)的付這50%的錢給中間商，這樣做的好處在于緩解生產(chǎn)商資金短缺壓力，再就是可以買到更低價(jià)的原料鈦精礦。
7、生產(chǎn)商真真假假整合、重組、收購(gòu)忙。 (1)、據(jù)某證券報(bào)道，有傳言稱：安納達(dá)(002136)近期將籌劃資產(chǎn)重組，并購(gòu)四川龍蟒鈦業(yè)，后經(jīng)證實(shí)，并無(wú)此事。生意社化工分社鈦白粉分析師分析此消息有兩種可能，1、安納達(dá)或借機(jī)炒作行情;2、四川龍蟒欲趁機(jī)整合市場(chǎng)、借殼上市。(2)、佰利聯(lián)收購(gòu)亨斯邁(Huntsman)TR52鈦白粉相關(guān)業(yè)務(wù)。9月8日佰利聯(lián)與亨斯邁(Huntsman)簽訂了《TR52出售協(xié)議》，該《出售協(xié)議》約定：亨斯邁將其所屬的TR52鈦白粉相關(guān)的業(yè)務(wù)除了制造類資產(chǎn)以外的制造及出售TR52所需的所有知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)及專有技術(shù)、“TR52”品牌享有的全球權(quán)利、與該品牌相關(guān)的商譽(yù)、與TR52相關(guān)的任何商標(biāo)申請(qǐng)或注冊(cè)，以及所有既有的TR52級(jí)客戶和相關(guān)協(xié)議等出售給佰利聯(lián)公司，出售價(jià)格為1000萬(wàn)美元。TR52鈦白粉主要用于油墨領(lǐng)域，目前國(guó)內(nèi)大致市場(chǎng)價(jià)格為24000元/噸(含稅)左右。生意社鈦白粉分析師分析此舉原因如下：1、莎哈利本(Sachtleben)和凱米拉(Chimera)油墨級(jí)鈦白粉領(lǐng)域已很出色，迫于歐盟反壟斷法壓力，亨斯邁(Huntsman)不得不轉(zhuǎn)讓該部分業(yè)務(wù);2、雖然TR52是硫酸法工藝，但略優(yōu)于國(guó)內(nèi)水平，佰利聯(lián)也正是著眼于該項(xiàng)技術(shù)，在現(xiàn)有設(shè)備的基礎(chǔ)上進(jìn)行配方升級(jí)，使原本BLR-631等油墨級(jí)鈦白粉得到很大擴(kuò)充，待成功后進(jìn)行“復(fù)制”，或就此提升該企業(yè)整體產(chǎn)品品質(zhì);3、通過(guò)這樣一次收購(gòu)行為，也使得佰利聯(lián)公司在世界范圍內(nèi)的名聲鵲起，夯實(shí)世界范圍內(nèi)的品牌效應(yīng)，同時(shí)資本市場(chǎng)也表現(xiàn)不俗。(3)、中核鈦白收購(gòu)甘肅東方鈦業(yè)。9月24日，中核鈦白(002145)公告將收購(gòu)甘肅東方鈦業(yè)有限公司100%股權(quán)，交易價(jià)格為人民幣6200萬(wàn)元。生意社鈦白粉分析師分析中核鈦白此舉原因有三：第一，中核鈦白目前在甘肅有產(chǎn)能8萬(wàn)噸/年的初品生產(chǎn)線，或就地將甘肅東方鈦業(yè)發(fā)展成后處理型精品生產(chǎn)商，這樣物料傳輸半徑較小，生產(chǎn)成本得到很好的壓縮，同時(shí)產(chǎn)能得到很大擴(kuò)充;第二，甘肅東方鈦業(yè)的立項(xiàng)和土地都已經(jīng)獲批，與其將時(shí)間和精力耗費(fèi)在各項(xiàng)審批之上，以達(dá)到擴(kuò)建目的，不如收購(gòu)一個(gè)現(xiàn)成的，況且目前行情低迷，整體價(jià)值也有所縮水，待行情轉(zhuǎn)好時(shí)，立刻就能產(chǎn)生效益;第三，就像佰利聯(lián)收購(gòu)亨斯邁TR52一樣，企業(yè)之間的整合總會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)若干利多預(yù)期，臨近10月，中核鈦白或借此為季報(bào)“添彩”。(4)、科斯特(Cristal)宣布收購(gòu)江西添光鈦白粉業(yè)務(wù)。10月27日，科斯特(Cristal)宣布收購(gòu)江西添光鈦白粉業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)將在2015年第一季度末之前完成，2013年科斯特(Cristal)產(chǎn)能近80萬(wàn)噸/年，是全球第三大生產(chǎn)商，江西添光化工產(chǎn)能為金紅石型鈦白粉5萬(wàn)噸/年、銳鈦型鈦白粉2萬(wàn)噸/年，此舉或是國(guó)內(nèi)外企業(yè)重組的一個(gè)開始。生意社化工分社鈦白粉分析師楊遜分析此舉有如下影響：①、正在國(guó)內(nèi)氯化法項(xiàng)目搞得火熱的時(shí)候，科斯特或利用其成熟的氯化法技術(shù)或產(chǎn)品先入為主;②、科斯特在中國(guó)鈦白粉市場(chǎng)占有率一直不高，趁機(jī)造勢(shì)、擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)占有率;③、此舉成功后，其很可能將氯化法注入國(guó)內(nèi)與硫酸法并存一企，高中低端全方位迎合各種需求;④、江西添光下一步極有可能擴(kuò)大產(chǎn)能，中國(guó)鈦白粉企業(yè)又增加了一個(gè)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;⑤、科斯特(Cristal)可利用添光將曾經(jīng)的渠道、現(xiàn)有的渠道、未來(lái)潛在的渠道一覽入懷;⑥、反觀添光，在鈦白粉行業(yè)陣痛期的時(shí)候放手，足顯香港三盛集團(tuán)與添光化工的睿智。(5)、中核鈦白收購(gòu)豪普鈦業(yè)25%股權(quán)。中核鈦白(002145)10月28日晚間公告，公司通過(guò)全資子公司安徽金星鈦白(集團(tuán))有限公司收購(gòu)HOPINVESTMENTCO.,LIMITED持有的無(wú)錫豪普鈦業(yè)有限公司25%股權(quán)，交易價(jià)格為4,646.70萬(wàn)元，交易完成后，中核鈦白將通過(guò)子公司金星鈦白持有豪普鈦業(yè)100%股權(quán)。(6)、葉氏化工6884萬(wàn)人幣悉售龍蟒鈦業(yè)5%股權(quán)。葉氏化工(00408.HK)公布，以6,884.1萬(wàn)元人民幣，出售四川龍蟒鈦業(yè)5%非上市股權(quán)。完成交易后，公司將不再持有目標(biāo)公司任何權(quán)益。生意社化工分社鈦白粉分析師楊遜分析，宏觀上看：目前鈦白粉的行情持續(xù)低迷，龍蟒鈦業(yè)回購(gòu)這部分股權(quán)也是不想在僅有的利潤(rùn)上繼續(xù)給葉氏化工分紅，另外一方面，股權(quán)在自己手里，對(duì)于以后企業(yè)整體操作或比較靈活;微觀上看：龍蟒鈦業(yè)5%股權(quán)的價(jià)格是6,884.1萬(wàn)元人民幣，整體價(jià)值不到14億，按照目前的市場(chǎng)價(jià)格，似乎低估了其實(shí)際價(jià)值，這近14億的整體價(jià)值或只是龍蟒鈦業(yè)綿竹基地某一分廠的價(jià)值，若這近14億是整個(gè)龍蟒鈦業(yè)的價(jià)值，那可真要比“雙十一”的搶購(gòu)還要搶手了!
8、鈦白粉生產(chǎn)商命運(yùn)命運(yùn)多舛。 (1)、4月，龍蟒集團(tuán)德陽(yáng)基地磷化公司一閑置車間著火，目前無(wú)影響生產(chǎn)。(2)、攀枝花東方鈦業(yè)停產(chǎn)。因攀枝花地區(qū)持續(xù)大量降雨，2014年8月31日，攀枝花東方鈦業(yè)有限公司發(fā)生滑坡災(zāi)害，造成其停產(chǎn)，預(yù)計(jì)一期生產(chǎn)線(即原4萬(wàn)噸硫酸法鈦白生產(chǎn)線)于2014年11月初恢復(fù)生產(chǎn)，二期生產(chǎn)線(即新建的8萬(wàn)噸硫酸法鈦白生產(chǎn)線)于2015年4月初恢復(fù)生產(chǎn)。根據(jù)東方鈦業(yè)原制定的生產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)本次災(zāi)害將導(dǎo)致東方鈦業(yè)鈦白粉減產(chǎn)共計(jì)4.87萬(wàn)噸，其中影響一期生產(chǎn)線2014年度減產(chǎn)0.7萬(wàn)噸;影響二期生產(chǎn)線2014年度減產(chǎn)2.17萬(wàn)噸，2015年度減產(chǎn)2萬(wàn)噸。攀鋼鈦業(yè)作為國(guó)內(nèi)重要的鈦白粉供應(yīng)商，旗下鈦白粉的生產(chǎn)基地包括：攀鋼鈦業(yè)本部、攀枝花東方鈦業(yè)和重慶鈦業(yè)。攀鋼鈦業(yè)本部早在2013年7月宣布永久關(guān)閉，新廠暫未落實(shí);位于重慶的重慶鈦業(yè)，由于其坐落城區(qū)，受環(huán)保政策影響，已被限期于2014年年底搬遷，如此三難，攀鋼旗下鈦白粉產(chǎn)品庫(kù)存告急，或就此另尋他法。(3)、海峰鑫化工發(fā)生爆炸事故。據(jù)攀枝花市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局官網(wǎng)報(bào)道，釩鈦高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)海峰鑫化工有限公司“10.20”煤氣發(fā)生爐發(fā)生爆炸事故，目前暫無(wú)人員傷亡報(bào)道，該公司設(shè)計(jì)產(chǎn)能6萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)對(duì)鈦白粉整體行情影響不大。
9、新環(huán)保法將落地，鈦白粉行情理論利好。4月24日，四易其稿的“史上最嚴(yán)”《環(huán)境保護(hù)法》修訂通過(guò)，此法的增設(shè)按日計(jì)罰、治安處罰、連帶責(zé)任、賦予環(huán)保部門一些職責(zé)和權(quán)限等四大突破，若能嚴(yán)格、嚴(yán)肅執(zhí)行，將使鈦白粉等諸多化工行業(yè)生產(chǎn)商生產(chǎn)重心側(cè)重于此，生產(chǎn)當(dāng)中的環(huán)保成本或增加，一些并未達(dá)標(biāo)的生產(chǎn)商或被迫停產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)量下降，貨源難找助推價(jià)格攀升，而過(guò)低的開工率或嚴(yán)重影響鈦白粉生產(chǎn)商對(duì)鈦精礦的需求，攀西地區(qū)大量的積壓庫(kù)存或使價(jià)格持續(xù)下沉，2015年或形成“賣鈦白粉的笑了，賣鈦精礦的哭了”的局面;若出于保護(hù)地方支柱產(chǎn)業(yè)而“折扣”執(zhí)行，鈦白粉行業(yè)或繼續(xù)煎熬于價(jià)格低位的成本線邊緣，最終只能是“熬”出一個(gè)“阿香婆”!
10、鐵路貨運(yùn)成本增加。國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于調(diào)整鐵路貨物運(yùn)價(jià)有關(guān)問題的通知》，自2月15日起，調(diào)整鐵路貨物運(yùn)價(jià)，鐵路貨物運(yùn)價(jià)由政府定價(jià)改為政府指導(dǎo)價(jià);對(duì)全國(guó)鐵路實(shí)行統(tǒng)一運(yùn)價(jià)的營(yíng)業(yè)線貨物運(yùn)價(jià)進(jìn)行調(diào)整，貨物平均運(yùn)價(jià)水平每噸公里提高人民幣1.5分。鐵路運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲，理論上在物流成本帶來(lái)一定壓力，但就目前情況來(lái)看，影響體現(xiàn)暫時(shí)不是很明顯。
11、國(guó)際品牌屢次報(bào)漲，國(guó)內(nèi)執(zhí)行靈活。杜邦(DuPont)、特諾(Tronox)、亨斯邁(Huntsman)、石原(ISK)和康諾斯(Kronos)等國(guó)際鈦白粉生產(chǎn)商2014年宣布調(diào)漲相對(duì)較少，對(duì)國(guó)內(nèi)影響也并不大，各大貿(mào)易商多以實(shí)單一單一議為主，操作比較靈活，或主要拉動(dòng)外貿(mào)出貨和增強(qiáng)市場(chǎng)人士對(duì)后市的利多預(yù)期�，F(xiàn)將其調(diào)漲記錄羅列如下：①、亨斯邁(Huntsman)自2014年1月1日起，亞太等地區(qū)價(jià)格上調(diào)200美元/噸;②、康諾斯(Kronos)自2014年4月1日起，調(diào)漲250美元/噸;③、石原(ISK)自2014年7月1日起，亞太地區(qū)銷售的鈦白粉價(jià)格上調(diào)200美元/噸;④、杜邦(DuPont)自2014年7月1日起，亞太地區(qū)銷售的所有規(guī)格的鈦白粉價(jià)格上調(diào)100美元/噸;⑤、石原(ISK)自2014年10月1日起，亞太地區(qū)銷售的鈦白粉(二氧化鈦)價(jià)格上調(diào)100美元/噸。
12、出口較好，直接提振市場(chǎng)，出口量總體呈現(xiàn)震蕩攀升態(tài)勢(shì)。根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年前11個(gè)月總進(jìn)口量為19.7669248萬(wàn)噸，與2013年同期的17.8273352萬(wàn)噸增加1.9395896萬(wàn)噸，增幅為10.88%;而2014年前11個(gè)月總出口量為50.8728211萬(wàn)噸，較2013年同期的36.4642416萬(wàn)噸增加14.4085795萬(wàn)噸，增幅為39.51%。對(duì)比來(lái)看，出口量增幅比較明顯，據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)，西南龍企4-10月連續(xù)7個(gè)月外貿(mào)總量逾1萬(wàn)噸，也正是因此利好拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商庫(kù)存有所緩解，“單邊”提振國(guó)內(nèi)的價(jià)格市場(chǎng)。
13、鈦精礦近全年弱勢(shì)，鈦白粉失原料價(jià)格支撐。2014年攀枝花鈦精礦價(jià)格接近全年弱勢(shì)，46品位10礦價(jià)格一度從1月最高710元/噸，降至12月末最低的480元/噸(均不含稅)，垂直降幅達(dá)32.39%。
1-4月中旬，鈦精礦慣性延續(xù)降價(jià)期。1月價(jià)格市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，2013年12月底西南龍頭礦企下調(diào)100元/噸，其他同行礦商也隨之跟進(jìn)，47品位的鈦精礦主流成交價(jià)略有松動(dòng)，在750元/噸(不含稅)左右，多采取一單一議。攀枝花地區(qū)除個(gè)別礦商低價(jià)走貨外，絕大多數(shù)礦商已經(jīng)停產(chǎn)，攀枝花整體開工率僅為20%左右。進(jìn)入2月，礦商陸續(xù)開工，攀枝花地區(qū)鈦精礦價(jià)格市場(chǎng)略有堅(jiān)挺。由于前期價(jià)格一直低位，節(jié)后礦商調(diào)漲心切，低于650元/噸的價(jià)格非常少了，但下游鈦白粉仍不樂觀，礦商也不敢貿(mào)然上調(diào)過(guò)多。元宵節(jié)過(guò)后，鈦白粉價(jià)格市場(chǎng)重返下行通道，對(duì)原料鈦精礦價(jià)格打壓嚴(yán)重，采購(gòu)謹(jǐn)慎。3月鈦精礦市場(chǎng)依舊弱勢(shì)，受累下游需求疲軟與打壓，鈦精礦價(jià)格市場(chǎng)繼續(xù)走低，礦商利潤(rùn)壓縮嚴(yán)重，多數(shù)已經(jīng)虧損，攀西地區(qū)整體開工率在30%左右，多以消化庫(kù)存為主，出貨欲望較強(qiáng)，實(shí)單價(jià)格商談空間彈性較大。4月鈦精礦市場(chǎng)先弱后強(qiáng)。月初，攀枝地區(qū)鈦礦仍為偏弱，個(gè)別小型礦商價(jià)格出現(xiàn)530元/噸(不含稅)的價(jià)格，主流價(jià)格在560-580元/噸(不含稅)之間。
4月中旬-6月上旬，鈦白粉利多傳到堅(jiān)挺期。隨著鈦白價(jià)格的反彈，4月中旬開始中小型礦商價(jià)格也出現(xiàn)反彈，幅度在20元/噸左右，市場(chǎng)開工率較前期也有所增加。5月隨著鈦白粉價(jià)格的小幅度上行，中小型礦商成交價(jià)格較月初在有30元/噸左右幅度上調(diào)，無(wú)奈鈦白粉生產(chǎn)商均在微利運(yùn)行，高價(jià)原料礦并不被市場(chǎng)接受，隨著鈦白粉移庫(kù)效應(yīng)所致的行情逐步慘淡，攀西地區(qū)的鈦精礦市場(chǎng)陷入無(wú)動(dòng)力、無(wú)支撐、無(wú)市場(chǎng)，“三無(wú)”境地，礦商對(duì)后市比較悲觀。然而進(jìn)入6月中旬，鈦白粉雖然價(jià)格繼續(xù)報(bào)漲，但國(guó)內(nèi)出貨情況并不樂觀，鈦精礦出貨壓力也有所增大，價(jià)格也出現(xiàn)20元/噸左右的下行。
6月中旬-9月，小幅度降價(jià)后僵持期。自4月中旬以來(lái)，硫酸法金紅石型鈦白粉隨著西南龍企的幾番調(diào)漲，市場(chǎng)價(jià)格“水漲船高”，而近3個(gè)月攀枝花原料鈦精礦的價(jià)格走勢(shì)并沒有受此利好傳導(dǎo)而一路飄紅，相反從6月中旬至今表現(xiàn)弱勢(shì)滑坡。8月鈦精礦市場(chǎng)價(jià)格僵持維穩(wěn)。主要受水選廠開工率低，市場(chǎng)供應(yīng)略緊影響，鈦中礦報(bào)價(jià)與實(shí)際成交略有堅(jiān)挺，目前品位38以上鈦中礦價(jià)格在380-410元/噸(不含稅)之間，精礦的大型礦商競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，而下游鈦白粉雖然幾番調(diào)漲，但國(guó)內(nèi)行情并不樂觀，對(duì)原料礦的采購(gòu)也多打壓嚴(yán)重，價(jià)格商談空間頻現(xiàn)，礦商走貨多維持老客戶、老訂單，雖然鈦白粉幾輪調(diào)漲，但對(duì)鈦精礦價(jià)格依舊打壓嚴(yán)重，調(diào)漲勢(shì)頭幾遭冷水。9月鈦精礦市場(chǎng)價(jià)格僵持維穩(wěn)但報(bào)價(jià)略有堅(jiān)挺。受下游鈦白粉市場(chǎng)提振影響，部分礦商有意調(diào)漲，然而市場(chǎng)成交情況并未明顯改觀，成交價(jià)基本維穩(wěn)，出貨并不樂觀，攀西地區(qū)礦商整體利潤(rùn)不高，開工意愿不強(qiáng)，甚至停產(chǎn)，而時(shí)至月末，對(duì)于實(shí)際成交而付款形式較好的采購(gòu)商，實(shí)單價(jià)較前期有10元/噸左右的商談空間。生產(chǎn)型礦商面臨“五難”：中礦價(jià)格高企、下游采購(gòu)意向小、實(shí)單價(jià)格偏低、回款較為困難、中間商壓價(jià)嚴(yán)重，如此“五難”短期看后市或繼續(xù)僵持維穩(wěn)。
10-12月，年底回款忙使價(jià)格屢出新低。隨著10月鈦白粉市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn)開局，鈦精礦價(jià)格市場(chǎng)也隨之被動(dòng)弱勢(shì)，攀西地區(qū)礦商開工率整體不高，鈦白粉生產(chǎn)商對(duì)鈦精礦實(shí)單價(jià)格打壓嚴(yán)重，大型礦商開工比較正常，但實(shí)際成交也有相應(yīng)優(yōu)惠政策，也有少數(shù)礦商由于資金壓力大，遂低價(jià)出貨，普遍對(duì)后市也多為悲觀，加之進(jìn)口礦持續(xù)走跌，攀西地區(qū)鈦精礦后市或面臨巨大挑戰(zhàn)，實(shí)單價(jià)格亦在成本線上下徘徊，礦商生存不易。礦商之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，攀西地區(qū)出現(xiàn)少數(shù)礦商“血拼價(jià)格”，旨在拋貨，明年“脫離苦�！�。11月鈦精礦市場(chǎng)價(jià)格僵持弱勢(shì)，攀西地區(qū)鈦精礦較月初跌30元/噸左右，跌幅為5.26%。鈦白粉市場(chǎng)棄穩(wěn)歸弱，鈦精礦出貨越發(fā)緩慢，市場(chǎng)詢盤較少，需求無(wú)動(dòng)力，攀西地區(qū)大型礦商弱勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，而小型礦商價(jià)格繼續(xù)走弱，且拋貨心態(tài)較重，更有少數(shù)“血拼價(jià)格”，使市場(chǎng)價(jià)格混亂，停產(chǎn)礦商越發(fā)增多，據(jù)了解，目前攀西地區(qū)正常生產(chǎn)的礦商僅十余家，加之鈦中礦價(jià)格弱勢(shì)陰跌，對(duì)鈦精礦成本支撐全無(wú)，加之臨近年底，礦商資金回籠壓力較大，多按低價(jià)現(xiàn)金走貨，對(duì)于現(xiàn)金等付款較好采購(gòu)訂單或再有商談空間，此外，進(jìn)口鈦精礦價(jià)格弱勢(shì)“加霜”，攀西鈦精礦競(jìng)爭(zhēng)激烈，下游回款慢，一部分礦商惜售不出，礦商對(duì)后市普遍不看好，價(jià)格或繼續(xù)低位運(yùn)行。時(shí)至月末，攀枝花召開了釩鈦博覽會(huì)，雖有部分戰(zhàn)略合作達(dá)成協(xié)議，但鮮有鈦精礦實(shí)際訂單，其中多是小量的長(zhǎng)期合作補(bǔ)倉(cāng)拿貨。時(shí)至12月，礦商多有一定資金壓力，成交價(jià)格較為混亂，小型礦商為回籠資金“血拼”低價(jià)，現(xiàn)金低于500元/噸(不含稅)也在操作，下游鈦白粉價(jià)格大幅走跌，對(duì)原料鈦精礦價(jià)格也是大幅打壓，以銷定產(chǎn)的“涓流”采購(gòu)頻繁，一些礦商基本沒有利潤(rùn)，拋貨礦商無(wú)底線“血拼”現(xiàn)金已嚴(yán)重倒掛，攀西地區(qū)水選廠停產(chǎn)較多，精礦市場(chǎng)開工率較低，正常生產(chǎn)的礦商僅十家左右，大型礦商已有完成現(xiàn)有訂單后提前放假的想法，進(jìn)口鈦礦價(jià)格偏弱，加之農(nóng)歷新年較晚，下游備貨或有或無(wú)或推遲。
鈦白粉連漲，緣何鈦精礦弱勢(shì)難改?生意社鈦精礦分析師分析原因有四：其一，攀西地區(qū)鈦精礦主要供應(yīng)國(guó)內(nèi)鈦白粉生產(chǎn)商，而目前國(guó)內(nèi)的整體交投市場(chǎng)弱勢(shì)冷清，遠(yuǎn)不如外貿(mào)市場(chǎng)，由于品牌效應(yīng)，國(guó)際市場(chǎng)走貨較好的生產(chǎn)商并不多，大多數(shù)的生產(chǎn)商仍然受困行情冷清，故此對(duì)于原料鈦精礦的采購(gòu)比較謹(jǐn)慎，價(jià)格打壓也較為嚴(yán)重;其二，從1-5月的進(jìn)出口海關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，澳大利亞、莫桑比克、越南、印度、韓國(guó)等國(guó)家在進(jìn)口礦來(lái)源國(guó)中名列前茅，共累計(jì)進(jìn)口70.1551萬(wàn)噸。攀枝花鈦精礦運(yùn)抵華東等地區(qū)，其成本與進(jìn)口可用于生產(chǎn)鈦白粉的礦價(jià)格相差不多，加之進(jìn)口礦品質(zhì)等優(yōu)勢(shì)，有些生產(chǎn)商則優(yōu)先選擇了進(jìn)口礦;其三，山東的多數(shù)生產(chǎn)商多數(shù)采購(gòu)沂水地產(chǎn)鈦精礦，其品位等指標(biāo)與攀礦相差不多，但整體價(jià)格高于攀礦，與攀礦運(yùn)抵價(jià)格相差無(wú)幾，所以山東、河南、安徽、江蘇等部分生產(chǎn)商均優(yōu)先選擇附近礦源，從市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，山東沂水的鈦精礦利潤(rùn)相比攀礦要稍好;其四，目前攀枝花地區(qū)鐵精粉行情低迷，鈦中礦產(chǎn)量萎縮，部分持貨商趁機(jī)調(diào)漲，各精礦商生產(chǎn)成本高企，加之雨季來(lái)臨，整個(gè)攀枝花地區(qū)除了一些大型礦商生產(chǎn)正常之外，普遍生產(chǎn)熱情不高，攀枝花釩鈦產(chǎn)業(yè)園的鈦精礦整體開工率約為20%。
14、中越關(guān)系使越礦存理論利多。中越關(guān)系緊張，對(duì)于國(guó)內(nèi)越南礦的整體價(jià)格影響甚微，首先，印度、澳大利亞，韓國(guó)，俄羅斯的進(jìn)口比例也在逐漸增多;其次，由于越南礦的來(lái)源不穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)的鈦白粉企業(yè)也逐漸用其他產(chǎn)品代替;最后，國(guó)內(nèi)的越南礦仍然有一定的社會(huì)庫(kù)存，因此，越礦利多或僅限理論和心理層面，最主要還是要看鈦白粉需求情況，利多的市場(chǎng)總是會(huì)給原料價(jià)格的利多留出空間的。目前越南50A礦價(jià)格在1050-1100元/噸(含稅)間。
15、硫酸市場(chǎng)亦弱勢(shì)，鈦白粉再失支撐。據(jù)硫酸頻道數(shù)據(jù)顯示，另一種原料硫酸行情今年波動(dòng)較大，每噸鈦白粉消耗硫酸4噸，硫酸價(jià)格波動(dòng)直接帶動(dòng)了鈦白粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。目前國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)弱勢(shì)維持，98%硫酸主流均價(jià)已在380-420元/噸(含稅)間。
三、后市預(yù)測(cè)
當(dāng)我們討論2012年鈦白粉市場(chǎng)風(fēng)云突變、下游增長(zhǎng)放緩，2013年全年無(wú)一實(shí)質(zhì)性利好的時(shí)候，2014年的鈦白粉行業(yè)的整理期逐步顯現(xiàn)，其中有多家生產(chǎn)商實(shí)際產(chǎn)量低于去年同期，甚至有半年左右時(shí)間處于停產(chǎn)狀態(tài)。
2014是一個(gè)不平凡的年景。生產(chǎn)商的生存狀況“人艱不拆”，盡管有半年多的外貿(mào)“單邊”利好支撐，西南龍企的推波助漲，但價(jià)格市場(chǎng)始終處于低位，生產(chǎn)商生存依然存在壓力，主要集中在“內(nèi)憂”：1、自身產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)不明顯。國(guó)內(nèi)50余家生產(chǎn)商，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之據(jù)不言而喻，若自身產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格優(yōu)勢(shì)不明顯，很難搏得市場(chǎng)份額;2、生產(chǎn)成本增加(原料、環(huán)保、其他成本)增加導(dǎo)致利潤(rùn)下滑。生產(chǎn)必要原料、人工等周邊成本增加，加之2015年史上最嚴(yán)環(huán)保法的逐步深入實(shí)施，生產(chǎn)商廢水、廢氣、廢渣等環(huán)保成本不再是1000元/噸就可以應(yīng)付的，或許需要投入的更多;3、企業(yè)自身品牌提升產(chǎn)品較少。譬如山東東佳的SR-9000、攀鋼鈦業(yè)的R-298，其定位為高端，在某些方向上可以代替進(jìn)口的氯化法產(chǎn)品，適應(yīng)各層次的客戶需求，蒙牛不是還搞了一個(gè)特侖蘇嘛!4、企業(yè)高層決策重心轉(zhuǎn)移及其他領(lǐng)域投資失策。“外患”：1、國(guó)內(nèi)行業(yè)下游需求疲軟。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)自2013年房地產(chǎn)疲軟以來(lái)，整體建材市場(chǎng)需求大打折扣，加之幾多生產(chǎn)商產(chǎn)能的改擴(kuò)建，產(chǎn)能過(guò)剩比例逐漸擴(kuò)大，生產(chǎn)商之間競(jìng)爭(zhēng)明顯，外圍可謂無(wú)明顯利好;2、國(guó)際外貿(mào)認(rèn)可度較低及點(diǎn)對(duì)點(diǎn)客戶稀缺。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交投冷清，生產(chǎn)商把出貨重心向外轉(zhuǎn)移，利用外貿(mào)使生產(chǎn)商庫(kù)存壓力得到緩解，而品牌、品控、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)不明顯，加之點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的客戶渠道稀缺，就無(wú)法發(fā)揮外貿(mào)去庫(kù)存能力。如此“內(nèi)憂外患”使得少數(shù)生產(chǎn)商經(jīng)營(yíng)較難，特別是臨近農(nóng)歷新年，有貸款融資的生產(chǎn)商更涉及到還貸，現(xiàn)金壓力驟增，2014年或艱難捱過(guò)，弱勢(shì)開局的2015年則世事難料了。生意社化工分社鈦白粉分析師楊遜認(rèn)為：2015年鈦白粉的價(jià)格市場(chǎng)難言樂觀，談?wù)搩r(jià)格也是徒勞，最主要是下游需求得不到根本緩解，2015年首要關(guān)注的還是外貿(mào)出口，預(yù)計(jì)硫酸法金紅石型鈦白粉價(jià)格極值點(diǎn)在10000-13500元/噸(含稅)間，4-5月和9-10月份或成為2015年價(jià)格關(guān)鍵期。
以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走貨量較大的硫酸法金紅石型鈦白粉為例，據(jù)生意社大宗榜數(shù)據(jù)顯示，2014年(1月1日-12月31日)鈦白粉總體均價(jià)呈過(guò)山車走勢(shì)，從年初的14133元/噸到年末的12992元/噸，跌幅為8.08%。
12月30日鈦白粉(硫.金.廠)商品指數(shù)為61.74，較昨日下降了0.05點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)100.00點(diǎn)(2011-09-04)下降了38.26%，較2014年04月13日最低點(diǎn)61.70點(diǎn)上漲了0.06%。(注：周期指2011-09-01至今)
總體看，2014年鈦白粉價(jià)格呈現(xiàn)“過(guò)山車”式走勢(shì)，1-4月下旬為弱勢(shì)降價(jià)期，4月下旬-11月初為逆勢(shì)拉漲期，11月初-12月弱勢(shì)回調(diào)期。
1-4月下旬，鈦白粉行情深處下行通道，慣性延續(xù)2013年的弱勢(shì)行情，持續(xù)低迷弱勢(shì)的行情讓生產(chǎn)商苦不堪言，市場(chǎng)人士更是苦盼調(diào)漲已久，硫酸法金紅石型鈦白粉實(shí)單價(jià)格已有低于12000元/噸。
4月下旬-11月初，外貿(mào)向好，西南龍企2014年首漲300元/噸，此后其主力牌號(hào)陸續(xù)調(diào)漲6次，壓抑許久的生產(chǎn)商借此釋放，行業(yè)內(nèi)調(diào)漲氣氛較重。
11月初-12月，外貿(mào)萎縮，西南龍企再次扮演首降奇兵，“瀑布式”突襲降價(jià)，累計(jì)半年的漲幅瞬間消耗過(guò)半，時(shí)至年底，價(jià)格直沖12000元/噸，行業(yè)整體價(jià)格受下行牽制。
二、價(jià)格飆升、驟降原因分析
1、西南龍企4月起半年連漲6次。4月14日、4月23日、6月4日、7月3日、8月1日和9月2日共計(jì)6次對(duì)其主力牌號(hào)進(jìn)行調(diào)漲，前5次調(diào)漲300元/噸，最后一次調(diào)漲500元/噸，半年來(lái)累計(jì)調(diào)漲2000元/噸，生意社化工分社鈦白粉分析師分析原因如下：1、外貿(mào)出口較好。由于第一季度末到第四季度初，國(guó)際市場(chǎng)需求略有緩解，外貿(mào)出貨尚可，其庫(kù)存壓力減小，據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)，其4-10月連續(xù)7個(gè)月外貿(mào)總量逾1萬(wàn)噸;2、飽受折磨的鈦白粉行情，在2013年沒有一次實(shí)質(zhì)性利好，2014年更是續(xù)跌至4月，企業(yè)利潤(rùn)受到嚴(yán)重壓縮，甚至其他生產(chǎn)商倒掛運(yùn)行，利用試探性調(diào)漲拉回利潤(rùn);3、挑高原料鈦精礦價(jià)格。西南龍企價(jià)格調(diào)漲，勢(shì)必將帶動(dòng)其他生產(chǎn)商價(jià)格的逐步跟進(jìn)，原料礦或順勢(shì)翻身調(diào)漲，從成本上助推行業(yè)利多向陽(yáng)，四川龍企利用其資源優(yōu)勢(shì)，可擴(kuò)大利潤(rùn)，另一方面也不會(huì)是自己處于孤“漲”難鳴的尷尬境地;4、持續(xù)性的穩(wěn)定利多信心。由于每一次調(diào)漲執(zhí)行相對(duì)靈活，或只是夯實(shí)了上一次的調(diào)漲，使下游客戶覺得鈦白粉價(jià)格漲不起來(lái)，而每一次都可以起到穩(wěn)定市場(chǎng)向上的信心的作用，相對(duì)企穩(wěn)和降價(jià)，已經(jīng)備貨的下游客戶更愿意看到漲價(jià)吧，就算是弱勢(shì)“逞強(qiáng)”造勢(shì)，也給市場(chǎng)一個(gè)交代;5、新廠磨合期庫(kù)存補(bǔ)償緩慢。湖北襄陽(yáng)的新廠區(qū)是2013年10萬(wàn)噸產(chǎn)能落地，全新的設(shè)備處于磨合期，產(chǎn)品的品質(zhì)與開工率也處于上升階段，所以對(duì)于高品質(zhì)產(chǎn)品的庫(kù)存補(bǔ)償相對(duì)緩慢。
2、瞬時(shí)利好恐導(dǎo)后市慘淡收?qǐng)觥r(jià)格“空降”逆漲，需求市場(chǎng)瞬時(shí)膨脹，生產(chǎn)商和經(jīng)銷商出貨量瞬間轉(zhuǎn)好，少數(shù)貿(mào)易商遇到“瘋狂的客戶”大批量原材料備貨，但是當(dāng)下，放眼后市，下游企業(yè)在用量保持不變的情況下，大批量做庫(kù)存，只是看到了眼前300元/噸的試探性漲幅及其帶來(lái)的影響，但目前仍屬價(jià)格低位，生產(chǎn)商若僅看瞬時(shí)需求盲目加緊生產(chǎn)而制造庫(kù)存，一旦行情下挫，其難免被動(dòng);此外，客戶飽倉(cāng)滿庫(kù)，后市的需求或驟減，尷尬的后半程“在劫難逃”;其次，鈦白粉調(diào)漲價(jià)格的“虛張聲勢(shì)”若“弄假成真”，鈦精礦價(jià)格一旦順勢(shì)攀漲，后市行情慘淡時(shí)降價(jià)就有難度了;最后，調(diào)漲需要看需求，價(jià)格上來(lái)了，但沒有新價(jià)格訂單，有價(jià)無(wú)市毫無(wú)意義。相對(duì)于內(nèi)銷而言，價(jià)格持穩(wěn)主要得益于外貿(mào)尚可，市場(chǎng)屬于“內(nèi)外”走貨不均的“瘸腿”階段，市場(chǎng)人士更加關(guān)心的是這樣的外貿(mào)突出的局面能夠維持多久?國(guó)內(nèi)的價(jià)格市場(chǎng)靠單方面的“提拉效應(yīng)”力度會(huì)有多大?當(dāng)“內(nèi)外皆弱”的時(shí)候，是不是價(jià)格還要下行?我們期盼的下一次漲價(jià)會(huì)在什么時(shí)候?
3、西南龍企漲后“移庫(kù)效應(yīng)”副作用明顯。幾番價(jià)格調(diào)漲已起到刺激需求的作用，之前還有些預(yù)計(jì)價(jià)格漲不起來(lái)的，短期的也開始備貨操作了，但多數(shù)下游企業(yè)用量并沒有增加，只是單純的制造原料庫(kù)存。多數(shù)生產(chǎn)商一度庫(kù)存不多，更多的是轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商和下游用戶，基本形成移庫(kù)效應(yīng)，此時(shí)，若生產(chǎn)商“玩命”生產(chǎn)，當(dāng)下游采購(gòu)的倉(cāng)滿而“消化不良”，而終端需求無(wú)明顯利好，社會(huì)庫(kù)存或急劇增加，或使得供過(guò)于求的市場(chǎng)重蹈降價(jià)覆轍。
4、金紅石幾番調(diào)漲，銳鈦型鈦白粉獨(dú)弱。與國(guó)內(nèi)硫酸法金紅石型鈦白粉幾輪調(diào)漲相比，銳鈦型鈦白粉顯得弱勢(shì)很多，生意社化工分社鈦白粉分析師分析原因有二：其一，2013年，西南龍企價(jià)格低位牽制，金紅石型鈦白粉價(jià)格連續(xù)下挫，與銳鈦型鈦白粉價(jià)格差逐步縮小至1000元/噸左右，一些銳鈦型的終端用戶棄“銳”取“金”，也正是那個(gè)時(shí)候銳鈦型鈦白粉丟失了部分市場(chǎng)份額，而目前價(jià)格差逐步拉大至3000元/噸左右，再想換回來(lái)對(duì)技術(shù)要求較高、難度較大;其二，與金紅石型相比，銳鈦型鈦白粉出口量極少，整體面臨外貿(mào)內(nèi)銷“瘸腿”態(tài)勢(shì)。
5、脫硝催化劑鈦白粉已失優(yōu)勢(shì)。中核鈦白2014年8月12日與中國(guó)科學(xué)院過(guò)程工程研究所簽署《霧霾治理煙氣脫硝催化劑與鈦白高值化利用技術(shù)合作研發(fā)框架協(xié)議書》，包括脫硝鈦白、鈦鎢粉及鈦鎢硅粉產(chǎn)業(yè)化技術(shù);蜂窩狀脫硝催化劑生產(chǎn)技術(shù);廢棄脫硝催化劑回收再利用技術(shù);磁性氧化鐵產(chǎn)業(yè)化技術(shù)。脫硝催化劑鈦白粉在國(guó)內(nèi)的熱度已有數(shù)日，在短短一年多的時(shí)間里，從近五家生產(chǎn)商發(fā)展至目前的十余家，全國(guó)產(chǎn)能從5萬(wàn)噸左右激增至目前的近20萬(wàn)噸，且仍然有待上項(xiàng)目，產(chǎn)能大幅度增加的后果就是供應(yīng)過(guò)剩和行情的垂直性下挫，價(jià)格從一年多以前的18000-19000元/噸到目前的11000元/噸(含稅，不加鎢粉)，垂直振幅達(dá)42.11%，市場(chǎng)供應(yīng)飽和使原本相對(duì)的高利潤(rùn)專用鈦白粉市場(chǎng)變得競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格戰(zhàn)明顯，最終脫硝催化劑鈦白粉也歸入“微利”時(shí)代。在如此短的時(shí)間內(nèi)產(chǎn)能激增體現(xiàn)的是脫硝鈦白粉的技術(shù)壁壘并不明顯，或許能生產(chǎn)脫硝鈦白粉是一種企業(yè)實(shí)力的體現(xiàn)，但并一定就賺錢，等下游市場(chǎng)也可以同級(jí)別的發(fā)展和壯大，也許就有更多的產(chǎn)能得到匹配了，但現(xiàn)在一味“望梅止渴”式的上脫硝鈦白粉項(xiàng)目或?qū)е庐a(chǎn)能過(guò)剩，最終“引鴆止渴”，“噱頭”了資本市場(chǎng)。
6、國(guó)內(nèi)“貨易貨”解鈦白粉生產(chǎn)燃眉之急。據(jù)了解，目前部分無(wú)礦生產(chǎn)商用成品鈦白粉等價(jià)置換原料鈦精礦進(jìn)行生產(chǎn)，自己只是一個(gè)加工的角色，這樣的好處是在自身資金緊張的時(shí)候“貨易貨”調(diào)控資金余缺，更好地發(fā)揮雙方各自的優(yōu)勢(shì)，再就是生產(chǎn)商保持合理開工率，有現(xiàn)貨和庫(kù)存去應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不定期的需求;同時(shí)，也有部分生產(chǎn)商的原料礦采購(gòu)的付款形式比較多樣，有一種是操作比較多的，在鈦白粉生產(chǎn)商與鈦精礦供應(yīng)商之間找一個(gè)中間商，在鈦白粉生產(chǎn)商不能100%現(xiàn)金付款的時(shí)候，生產(chǎn)商將50%(或其他)的現(xiàn)款給鈦精礦供應(yīng)商，而另外50%(或其他)的現(xiàn)金由中間商付給鈦精礦供應(yīng)商，而鈦白粉生產(chǎn)商再或有或無(wú)利息(或以其他合作方式)的付這50%的錢給中間商，這樣做的好處在于緩解生產(chǎn)商資金短缺壓力，再就是可以買到更低價(jià)的原料鈦精礦。
7、生產(chǎn)商真真假假整合、重組、收購(gòu)忙。 (1)、據(jù)某證券報(bào)道，有傳言稱：安納達(dá)(002136)近期將籌劃資產(chǎn)重組，并購(gòu)四川龍蟒鈦業(yè)，后經(jīng)證實(shí)，并無(wú)此事。生意社化工分社鈦白粉分析師分析此消息有兩種可能，1、安納達(dá)或借機(jī)炒作行情;2、四川龍蟒欲趁機(jī)整合市場(chǎng)、借殼上市。(2)、佰利聯(lián)收購(gòu)亨斯邁(Huntsman)TR52鈦白粉相關(guān)業(yè)務(wù)。9月8日佰利聯(lián)與亨斯邁(Huntsman)簽訂了《TR52出售協(xié)議》，該《出售協(xié)議》約定：亨斯邁將其所屬的TR52鈦白粉相關(guān)的業(yè)務(wù)除了制造類資產(chǎn)以外的制造及出售TR52所需的所有知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)及專有技術(shù)、“TR52”品牌享有的全球權(quán)利、與該品牌相關(guān)的商譽(yù)、與TR52相關(guān)的任何商標(biāo)申請(qǐng)或注冊(cè)，以及所有既有的TR52級(jí)客戶和相關(guān)協(xié)議等出售給佰利聯(lián)公司，出售價(jià)格為1000萬(wàn)美元。TR52鈦白粉主要用于油墨領(lǐng)域，目前國(guó)內(nèi)大致市場(chǎng)價(jià)格為24000元/噸(含稅)左右。生意社鈦白粉分析師分析此舉原因如下：1、莎哈利本(Sachtleben)和凱米拉(Chimera)油墨級(jí)鈦白粉領(lǐng)域已很出色，迫于歐盟反壟斷法壓力，亨斯邁(Huntsman)不得不轉(zhuǎn)讓該部分業(yè)務(wù);2、雖然TR52是硫酸法工藝，但略優(yōu)于國(guó)內(nèi)水平，佰利聯(lián)也正是著眼于該項(xiàng)技術(shù)，在現(xiàn)有設(shè)備的基礎(chǔ)上進(jìn)行配方升級(jí)，使原本BLR-631等油墨級(jí)鈦白粉得到很大擴(kuò)充，待成功后進(jìn)行“復(fù)制”，或就此提升該企業(yè)整體產(chǎn)品品質(zhì);3、通過(guò)這樣一次收購(gòu)行為，也使得佰利聯(lián)公司在世界范圍內(nèi)的名聲鵲起，夯實(shí)世界范圍內(nèi)的品牌效應(yīng)，同時(shí)資本市場(chǎng)也表現(xiàn)不俗。(3)、中核鈦白收購(gòu)甘肅東方鈦業(yè)。9月24日，中核鈦白(002145)公告將收購(gòu)甘肅東方鈦業(yè)有限公司100%股權(quán)，交易價(jià)格為人民幣6200萬(wàn)元。生意社鈦白粉分析師分析中核鈦白此舉原因有三：第一，中核鈦白目前在甘肅有產(chǎn)能8萬(wàn)噸/年的初品生產(chǎn)線，或就地將甘肅東方鈦業(yè)發(fā)展成后處理型精品生產(chǎn)商，這樣物料傳輸半徑較小，生產(chǎn)成本得到很好的壓縮，同時(shí)產(chǎn)能得到很大擴(kuò)充;第二，甘肅東方鈦業(yè)的立項(xiàng)和土地都已經(jīng)獲批，與其將時(shí)間和精力耗費(fèi)在各項(xiàng)審批之上，以達(dá)到擴(kuò)建目的，不如收購(gòu)一個(gè)現(xiàn)成的，況且目前行情低迷，整體價(jià)值也有所縮水，待行情轉(zhuǎn)好時(shí)，立刻就能產(chǎn)生效益;第三，就像佰利聯(lián)收購(gòu)亨斯邁TR52一樣，企業(yè)之間的整合總會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)若干利多預(yù)期，臨近10月，中核鈦白或借此為季報(bào)“添彩”。(4)、科斯特(Cristal)宣布收購(gòu)江西添光鈦白粉業(yè)務(wù)。10月27日，科斯特(Cristal)宣布收購(gòu)江西添光鈦白粉業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)將在2015年第一季度末之前完成，2013年科斯特(Cristal)產(chǎn)能近80萬(wàn)噸/年，是全球第三大生產(chǎn)商，江西添光化工產(chǎn)能為金紅石型鈦白粉5萬(wàn)噸/年、銳鈦型鈦白粉2萬(wàn)噸/年，此舉或是國(guó)內(nèi)外企業(yè)重組的一個(gè)開始。生意社化工分社鈦白粉分析師楊遜分析此舉有如下影響：①、正在國(guó)內(nèi)氯化法項(xiàng)目搞得火熱的時(shí)候，科斯特或利用其成熟的氯化法技術(shù)或產(chǎn)品先入為主;②、科斯特在中國(guó)鈦白粉市場(chǎng)占有率一直不高，趁機(jī)造勢(shì)、擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)占有率;③、此舉成功后，其很可能將氯化法注入國(guó)內(nèi)與硫酸法并存一企，高中低端全方位迎合各種需求;④、江西添光下一步極有可能擴(kuò)大產(chǎn)能，中國(guó)鈦白粉企業(yè)又增加了一個(gè)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;⑤、科斯特(Cristal)可利用添光將曾經(jīng)的渠道、現(xiàn)有的渠道、未來(lái)潛在的渠道一覽入懷;⑥、反觀添光，在鈦白粉行業(yè)陣痛期的時(shí)候放手，足顯香港三盛集團(tuán)與添光化工的睿智。(5)、中核鈦白收購(gòu)豪普鈦業(yè)25%股權(quán)。中核鈦白(002145)10月28日晚間公告，公司通過(guò)全資子公司安徽金星鈦白(集團(tuán))有限公司收購(gòu)HOPINVESTMENTCO.,LIMITED持有的無(wú)錫豪普鈦業(yè)有限公司25%股權(quán)，交易價(jià)格為4,646.70萬(wàn)元，交易完成后，中核鈦白將通過(guò)子公司金星鈦白持有豪普鈦業(yè)100%股權(quán)。(6)、葉氏化工6884萬(wàn)人幣悉售龍蟒鈦業(yè)5%股權(quán)。葉氏化工(00408.HK)公布，以6,884.1萬(wàn)元人民幣，出售四川龍蟒鈦業(yè)5%非上市股權(quán)。完成交易后，公司將不再持有目標(biāo)公司任何權(quán)益。生意社化工分社鈦白粉分析師楊遜分析，宏觀上看：目前鈦白粉的行情持續(xù)低迷，龍蟒鈦業(yè)回購(gòu)這部分股權(quán)也是不想在僅有的利潤(rùn)上繼續(xù)給葉氏化工分紅，另外一方面，股權(quán)在自己手里，對(duì)于以后企業(yè)整體操作或比較靈活;微觀上看：龍蟒鈦業(yè)5%股權(quán)的價(jià)格是6,884.1萬(wàn)元人民幣，整體價(jià)值不到14億，按照目前的市場(chǎng)價(jià)格，似乎低估了其實(shí)際價(jià)值，這近14億的整體價(jià)值或只是龍蟒鈦業(yè)綿竹基地某一分廠的價(jià)值，若這近14億是整個(gè)龍蟒鈦業(yè)的價(jià)值，那可真要比“雙十一”的搶購(gòu)還要搶手了!
8、鈦白粉生產(chǎn)商命運(yùn)命運(yùn)多舛。 (1)、4月，龍蟒集團(tuán)德陽(yáng)基地磷化公司一閑置車間著火，目前無(wú)影響生產(chǎn)。(2)、攀枝花東方鈦業(yè)停產(chǎn)。因攀枝花地區(qū)持續(xù)大量降雨，2014年8月31日，攀枝花東方鈦業(yè)有限公司發(fā)生滑坡災(zāi)害，造成其停產(chǎn)，預(yù)計(jì)一期生產(chǎn)線(即原4萬(wàn)噸硫酸法鈦白生產(chǎn)線)于2014年11月初恢復(fù)生產(chǎn)，二期生產(chǎn)線(即新建的8萬(wàn)噸硫酸法鈦白生產(chǎn)線)于2015年4月初恢復(fù)生產(chǎn)。根據(jù)東方鈦業(yè)原制定的生產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)本次災(zāi)害將導(dǎo)致東方鈦業(yè)鈦白粉減產(chǎn)共計(jì)4.87萬(wàn)噸，其中影響一期生產(chǎn)線2014年度減產(chǎn)0.7萬(wàn)噸;影響二期生產(chǎn)線2014年度減產(chǎn)2.17萬(wàn)噸，2015年度減產(chǎn)2萬(wàn)噸。攀鋼鈦業(yè)作為國(guó)內(nèi)重要的鈦白粉供應(yīng)商，旗下鈦白粉的生產(chǎn)基地包括：攀鋼鈦業(yè)本部、攀枝花東方鈦業(yè)和重慶鈦業(yè)。攀鋼鈦業(yè)本部早在2013年7月宣布永久關(guān)閉，新廠暫未落實(shí);位于重慶的重慶鈦業(yè)，由于其坐落城區(qū)，受環(huán)保政策影響，已被限期于2014年年底搬遷，如此三難，攀鋼旗下鈦白粉產(chǎn)品庫(kù)存告急，或就此另尋他法。(3)、海峰鑫化工發(fā)生爆炸事故。據(jù)攀枝花市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局官網(wǎng)報(bào)道，釩鈦高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)海峰鑫化工有限公司“10.20”煤氣發(fā)生爐發(fā)生爆炸事故，目前暫無(wú)人員傷亡報(bào)道，該公司設(shè)計(jì)產(chǎn)能6萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)對(duì)鈦白粉整體行情影響不大。
9、新環(huán)保法將落地，鈦白粉行情理論利好。4月24日，四易其稿的“史上最嚴(yán)”《環(huán)境保護(hù)法》修訂通過(guò)，此法的增設(shè)按日計(jì)罰、治安處罰、連帶責(zé)任、賦予環(huán)保部門一些職責(zé)和權(quán)限等四大突破，若能嚴(yán)格、嚴(yán)肅執(zhí)行，將使鈦白粉等諸多化工行業(yè)生產(chǎn)商生產(chǎn)重心側(cè)重于此，生產(chǎn)當(dāng)中的環(huán)保成本或增加，一些并未達(dá)標(biāo)的生產(chǎn)商或被迫停產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)量下降，貨源難找助推價(jià)格攀升，而過(guò)低的開工率或嚴(yán)重影響鈦白粉生產(chǎn)商對(duì)鈦精礦的需求，攀西地區(qū)大量的積壓庫(kù)存或使價(jià)格持續(xù)下沉，2015年或形成“賣鈦白粉的笑了，賣鈦精礦的哭了”的局面;若出于保護(hù)地方支柱產(chǎn)業(yè)而“折扣”執(zhí)行，鈦白粉行業(yè)或繼續(xù)煎熬于價(jià)格低位的成本線邊緣，最終只能是“熬”出一個(gè)“阿香婆”!
10、鐵路貨運(yùn)成本增加。國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于調(diào)整鐵路貨物運(yùn)價(jià)有關(guān)問題的通知》，自2月15日起，調(diào)整鐵路貨物運(yùn)價(jià)，鐵路貨物運(yùn)價(jià)由政府定價(jià)改為政府指導(dǎo)價(jià);對(duì)全國(guó)鐵路實(shí)行統(tǒng)一運(yùn)價(jià)的營(yíng)業(yè)線貨物運(yùn)價(jià)進(jìn)行調(diào)整，貨物平均運(yùn)價(jià)水平每噸公里提高人民幣1.5分。鐵路運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲，理論上在物流成本帶來(lái)一定壓力，但就目前情況來(lái)看，影響體現(xiàn)暫時(shí)不是很明顯。
11、國(guó)際品牌屢次報(bào)漲，國(guó)內(nèi)執(zhí)行靈活。杜邦(DuPont)、特諾(Tronox)、亨斯邁(Huntsman)、石原(ISK)和康諾斯(Kronos)等國(guó)際鈦白粉生產(chǎn)商2014年宣布調(diào)漲相對(duì)較少，對(duì)國(guó)內(nèi)影響也并不大，各大貿(mào)易商多以實(shí)單一單一議為主，操作比較靈活，或主要拉動(dòng)外貿(mào)出貨和增強(qiáng)市場(chǎng)人士對(duì)后市的利多預(yù)期�，F(xiàn)將其調(diào)漲記錄羅列如下：①、亨斯邁(Huntsman)自2014年1月1日起，亞太等地區(qū)價(jià)格上調(diào)200美元/噸;②、康諾斯(Kronos)自2014年4月1日起，調(diào)漲250美元/噸;③、石原(ISK)自2014年7月1日起，亞太地區(qū)銷售的鈦白粉價(jià)格上調(diào)200美元/噸;④、杜邦(DuPont)自2014年7月1日起，亞太地區(qū)銷售的所有規(guī)格的鈦白粉價(jià)格上調(diào)100美元/噸;⑤、石原(ISK)自2014年10月1日起，亞太地區(qū)銷售的鈦白粉(二氧化鈦)價(jià)格上調(diào)100美元/噸。
12、出口較好，直接提振市場(chǎng)，出口量總體呈現(xiàn)震蕩攀升態(tài)勢(shì)。根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年前11個(gè)月總進(jìn)口量為19.7669248萬(wàn)噸，與2013年同期的17.8273352萬(wàn)噸增加1.9395896萬(wàn)噸，增幅為10.88%;而2014年前11個(gè)月總出口量為50.8728211萬(wàn)噸，較2013年同期的36.4642416萬(wàn)噸增加14.4085795萬(wàn)噸，增幅為39.51%。對(duì)比來(lái)看，出口量增幅比較明顯，據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)，西南龍企4-10月連續(xù)7個(gè)月外貿(mào)總量逾1萬(wàn)噸，也正是因此利好拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商庫(kù)存有所緩解，“單邊”提振國(guó)內(nèi)的價(jià)格市場(chǎng)。
13、鈦精礦近全年弱勢(shì)，鈦白粉失原料價(jià)格支撐。2014年攀枝花鈦精礦價(jià)格接近全年弱勢(shì)，46品位10礦價(jià)格一度從1月最高710元/噸，降至12月末最低的480元/噸(均不含稅)，垂直降幅達(dá)32.39%。
1-4月中旬，鈦精礦慣性延續(xù)降價(jià)期。1月價(jià)格市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，2013年12月底西南龍頭礦企下調(diào)100元/噸，其他同行礦商也隨之跟進(jìn)，47品位的鈦精礦主流成交價(jià)略有松動(dòng)，在750元/噸(不含稅)左右，多采取一單一議。攀枝花地區(qū)除個(gè)別礦商低價(jià)走貨外，絕大多數(shù)礦商已經(jīng)停產(chǎn)，攀枝花整體開工率僅為20%左右。進(jìn)入2月，礦商陸續(xù)開工，攀枝花地區(qū)鈦精礦價(jià)格市場(chǎng)略有堅(jiān)挺。由于前期價(jià)格一直低位，節(jié)后礦商調(diào)漲心切，低于650元/噸的價(jià)格非常少了，但下游鈦白粉仍不樂觀，礦商也不敢貿(mào)然上調(diào)過(guò)多。元宵節(jié)過(guò)后，鈦白粉價(jià)格市場(chǎng)重返下行通道，對(duì)原料鈦精礦價(jià)格打壓嚴(yán)重，采購(gòu)謹(jǐn)慎。3月鈦精礦市場(chǎng)依舊弱勢(shì)，受累下游需求疲軟與打壓，鈦精礦價(jià)格市場(chǎng)繼續(xù)走低，礦商利潤(rùn)壓縮嚴(yán)重，多數(shù)已經(jīng)虧損，攀西地區(qū)整體開工率在30%左右，多以消化庫(kù)存為主，出貨欲望較強(qiáng)，實(shí)單價(jià)格商談空間彈性較大。4月鈦精礦市場(chǎng)先弱后強(qiáng)。月初，攀枝地區(qū)鈦礦仍為偏弱，個(gè)別小型礦商價(jià)格出現(xiàn)530元/噸(不含稅)的價(jià)格，主流價(jià)格在560-580元/噸(不含稅)之間。
4月中旬-6月上旬，鈦白粉利多傳到堅(jiān)挺期。隨著鈦白價(jià)格的反彈，4月中旬開始中小型礦商價(jià)格也出現(xiàn)反彈，幅度在20元/噸左右，市場(chǎng)開工率較前期也有所增加。5月隨著鈦白粉價(jià)格的小幅度上行，中小型礦商成交價(jià)格較月初在有30元/噸左右幅度上調(diào)，無(wú)奈鈦白粉生產(chǎn)商均在微利運(yùn)行，高價(jià)原料礦并不被市場(chǎng)接受，隨著鈦白粉移庫(kù)效應(yīng)所致的行情逐步慘淡，攀西地區(qū)的鈦精礦市場(chǎng)陷入無(wú)動(dòng)力、無(wú)支撐、無(wú)市場(chǎng)，“三無(wú)”境地，礦商對(duì)后市比較悲觀。然而進(jìn)入6月中旬，鈦白粉雖然價(jià)格繼續(xù)報(bào)漲，但國(guó)內(nèi)出貨情況并不樂觀，鈦精礦出貨壓力也有所增大，價(jià)格也出現(xiàn)20元/噸左右的下行。
6月中旬-9月，小幅度降價(jià)后僵持期。自4月中旬以來(lái)，硫酸法金紅石型鈦白粉隨著西南龍企的幾番調(diào)漲，市場(chǎng)價(jià)格“水漲船高”，而近3個(gè)月攀枝花原料鈦精礦的價(jià)格走勢(shì)并沒有受此利好傳導(dǎo)而一路飄紅，相反從6月中旬至今表現(xiàn)弱勢(shì)滑坡。8月鈦精礦市場(chǎng)價(jià)格僵持維穩(wěn)。主要受水選廠開工率低，市場(chǎng)供應(yīng)略緊影響，鈦中礦報(bào)價(jià)與實(shí)際成交略有堅(jiān)挺，目前品位38以上鈦中礦價(jià)格在380-410元/噸(不含稅)之間，精礦的大型礦商競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，而下游鈦白粉雖然幾番調(diào)漲，但國(guó)內(nèi)行情并不樂觀，對(duì)原料礦的采購(gòu)也多打壓嚴(yán)重，價(jià)格商談空間頻現(xiàn)，礦商走貨多維持老客戶、老訂單，雖然鈦白粉幾輪調(diào)漲，但對(duì)鈦精礦價(jià)格依舊打壓嚴(yán)重，調(diào)漲勢(shì)頭幾遭冷水。9月鈦精礦市場(chǎng)價(jià)格僵持維穩(wěn)但報(bào)價(jià)略有堅(jiān)挺。受下游鈦白粉市場(chǎng)提振影響，部分礦商有意調(diào)漲，然而市場(chǎng)成交情況并未明顯改觀，成交價(jià)基本維穩(wěn)，出貨并不樂觀，攀西地區(qū)礦商整體利潤(rùn)不高，開工意愿不強(qiáng)，甚至停產(chǎn)，而時(shí)至月末，對(duì)于實(shí)際成交而付款形式較好的采購(gòu)商，實(shí)單價(jià)較前期有10元/噸左右的商談空間。生產(chǎn)型礦商面臨“五難”：中礦價(jià)格高企、下游采購(gòu)意向小、實(shí)單價(jià)格偏低、回款較為困難、中間商壓價(jià)嚴(yán)重，如此“五難”短期看后市或繼續(xù)僵持維穩(wěn)。
10-12月，年底回款忙使價(jià)格屢出新低。隨著10月鈦白粉市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn)開局，鈦精礦價(jià)格市場(chǎng)也隨之被動(dòng)弱勢(shì)，攀西地區(qū)礦商開工率整體不高，鈦白粉生產(chǎn)商對(duì)鈦精礦實(shí)單價(jià)格打壓嚴(yán)重，大型礦商開工比較正常，但實(shí)際成交也有相應(yīng)優(yōu)惠政策，也有少數(shù)礦商由于資金壓力大，遂低價(jià)出貨，普遍對(duì)后市也多為悲觀，加之進(jìn)口礦持續(xù)走跌，攀西地區(qū)鈦精礦后市或面臨巨大挑戰(zhàn)，實(shí)單價(jià)格亦在成本線上下徘徊，礦商生存不易。礦商之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，攀西地區(qū)出現(xiàn)少數(shù)礦商“血拼價(jià)格”，旨在拋貨，明年“脫離苦�！�。11月鈦精礦市場(chǎng)價(jià)格僵持弱勢(shì)，攀西地區(qū)鈦精礦較月初跌30元/噸左右，跌幅為5.26%。鈦白粉市場(chǎng)棄穩(wěn)歸弱，鈦精礦出貨越發(fā)緩慢，市場(chǎng)詢盤較少，需求無(wú)動(dòng)力，攀西地區(qū)大型礦商弱勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，而小型礦商價(jià)格繼續(xù)走弱，且拋貨心態(tài)較重，更有少數(shù)“血拼價(jià)格”，使市場(chǎng)價(jià)格混亂，停產(chǎn)礦商越發(fā)增多，據(jù)了解，目前攀西地區(qū)正常生產(chǎn)的礦商僅十余家，加之鈦中礦價(jià)格弱勢(shì)陰跌，對(duì)鈦精礦成本支撐全無(wú)，加之臨近年底，礦商資金回籠壓力較大，多按低價(jià)現(xiàn)金走貨，對(duì)于現(xiàn)金等付款較好采購(gòu)訂單或再有商談空間，此外，進(jìn)口鈦精礦價(jià)格弱勢(shì)“加霜”，攀西鈦精礦競(jìng)爭(zhēng)激烈，下游回款慢，一部分礦商惜售不出，礦商對(duì)后市普遍不看好，價(jià)格或繼續(xù)低位運(yùn)行。時(shí)至月末，攀枝花召開了釩鈦博覽會(huì)，雖有部分戰(zhàn)略合作達(dá)成協(xié)議，但鮮有鈦精礦實(shí)際訂單，其中多是小量的長(zhǎng)期合作補(bǔ)倉(cāng)拿貨。時(shí)至12月，礦商多有一定資金壓力，成交價(jià)格較為混亂，小型礦商為回籠資金“血拼”低價(jià)，現(xiàn)金低于500元/噸(不含稅)也在操作，下游鈦白粉價(jià)格大幅走跌，對(duì)原料鈦精礦價(jià)格也是大幅打壓，以銷定產(chǎn)的“涓流”采購(gòu)頻繁，一些礦商基本沒有利潤(rùn)，拋貨礦商無(wú)底線“血拼”現(xiàn)金已嚴(yán)重倒掛，攀西地區(qū)水選廠停產(chǎn)較多，精礦市場(chǎng)開工率較低，正常生產(chǎn)的礦商僅十家左右，大型礦商已有完成現(xiàn)有訂單后提前放假的想法，進(jìn)口鈦礦價(jià)格偏弱，加之農(nóng)歷新年較晚，下游備貨或有或無(wú)或推遲。
鈦白粉連漲，緣何鈦精礦弱勢(shì)難改?生意社鈦精礦分析師分析原因有四：其一，攀西地區(qū)鈦精礦主要供應(yīng)國(guó)內(nèi)鈦白粉生產(chǎn)商，而目前國(guó)內(nèi)的整體交投市場(chǎng)弱勢(shì)冷清，遠(yuǎn)不如外貿(mào)市場(chǎng)，由于品牌效應(yīng)，國(guó)際市場(chǎng)走貨較好的生產(chǎn)商并不多，大多數(shù)的生產(chǎn)商仍然受困行情冷清，故此對(duì)于原料鈦精礦的采購(gòu)比較謹(jǐn)慎，價(jià)格打壓也較為嚴(yán)重;其二，從1-5月的進(jìn)出口海關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，澳大利亞、莫桑比克、越南、印度、韓國(guó)等國(guó)家在進(jìn)口礦來(lái)源國(guó)中名列前茅，共累計(jì)進(jìn)口70.1551萬(wàn)噸。攀枝花鈦精礦運(yùn)抵華東等地區(qū)，其成本與進(jìn)口可用于生產(chǎn)鈦白粉的礦價(jià)格相差不多，加之進(jìn)口礦品質(zhì)等優(yōu)勢(shì)，有些生產(chǎn)商則優(yōu)先選擇了進(jìn)口礦;其三，山東的多數(shù)生產(chǎn)商多數(shù)采購(gòu)沂水地產(chǎn)鈦精礦，其品位等指標(biāo)與攀礦相差不多，但整體價(jià)格高于攀礦，與攀礦運(yùn)抵價(jià)格相差無(wú)幾，所以山東、河南、安徽、江蘇等部分生產(chǎn)商均優(yōu)先選擇附近礦源，從市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，山東沂水的鈦精礦利潤(rùn)相比攀礦要稍好;其四，目前攀枝花地區(qū)鐵精粉行情低迷，鈦中礦產(chǎn)量萎縮，部分持貨商趁機(jī)調(diào)漲，各精礦商生產(chǎn)成本高企，加之雨季來(lái)臨，整個(gè)攀枝花地區(qū)除了一些大型礦商生產(chǎn)正常之外，普遍生產(chǎn)熱情不高，攀枝花釩鈦產(chǎn)業(yè)園的鈦精礦整體開工率約為20%。
14、中越關(guān)系使越礦存理論利多。中越關(guān)系緊張，對(duì)于國(guó)內(nèi)越南礦的整體價(jià)格影響甚微，首先，印度、澳大利亞，韓國(guó)，俄羅斯的進(jìn)口比例也在逐漸增多;其次，由于越南礦的來(lái)源不穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)的鈦白粉企業(yè)也逐漸用其他產(chǎn)品代替;最后，國(guó)內(nèi)的越南礦仍然有一定的社會(huì)庫(kù)存，因此，越礦利多或僅限理論和心理層面，最主要還是要看鈦白粉需求情況，利多的市場(chǎng)總是會(huì)給原料價(jià)格的利多留出空間的。目前越南50A礦價(jià)格在1050-1100元/噸(含稅)間。
15、硫酸市場(chǎng)亦弱勢(shì)，鈦白粉再失支撐。據(jù)硫酸頻道數(shù)據(jù)顯示，另一種原料硫酸行情今年波動(dòng)較大，每噸鈦白粉消耗硫酸4噸，硫酸價(jià)格波動(dòng)直接帶動(dòng)了鈦白粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。目前國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)弱勢(shì)維持，98%硫酸主流均價(jià)已在380-420元/噸(含稅)間。
三、后市預(yù)測(cè)
當(dāng)我們討論2012年鈦白粉市場(chǎng)風(fēng)云突變、下游增長(zhǎng)放緩，2013年全年無(wú)一實(shí)質(zhì)性利好的時(shí)候，2014年的鈦白粉行業(yè)的整理期逐步顯現(xiàn)，其中有多家生產(chǎn)商實(shí)際產(chǎn)量低于去年同期，甚至有半年左右時(shí)間處于停產(chǎn)狀態(tài)。
2014是一個(gè)不平凡的年景。生產(chǎn)商的生存狀況“人艱不拆”，盡管有半年多的外貿(mào)“單邊”利好支撐，西南龍企的推波助漲，但價(jià)格市場(chǎng)始終處于低位，生產(chǎn)商生存依然存在壓力，主要集中在“內(nèi)憂”：1、自身產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)不明顯。國(guó)內(nèi)50余家生產(chǎn)商，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之據(jù)不言而喻，若自身產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格優(yōu)勢(shì)不明顯，很難搏得市場(chǎng)份額;2、生產(chǎn)成本增加(原料、環(huán)保、其他成本)增加導(dǎo)致利潤(rùn)下滑。生產(chǎn)必要原料、人工等周邊成本增加，加之2015年史上最嚴(yán)環(huán)保法的逐步深入實(shí)施，生產(chǎn)商廢水、廢氣、廢渣等環(huán)保成本不再是1000元/噸就可以應(yīng)付的，或許需要投入的更多;3、企業(yè)自身品牌提升產(chǎn)品較少。譬如山東東佳的SR-9000、攀鋼鈦業(yè)的R-298，其定位為高端，在某些方向上可以代替進(jìn)口的氯化法產(chǎn)品，適應(yīng)各層次的客戶需求，蒙牛不是還搞了一個(gè)特侖蘇嘛!4、企業(yè)高層決策重心轉(zhuǎn)移及其他領(lǐng)域投資失策。“外患”：1、國(guó)內(nèi)行業(yè)下游需求疲軟。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)自2013年房地產(chǎn)疲軟以來(lái)，整體建材市場(chǎng)需求大打折扣，加之幾多生產(chǎn)商產(chǎn)能的改擴(kuò)建，產(chǎn)能過(guò)剩比例逐漸擴(kuò)大，生產(chǎn)商之間競(jìng)爭(zhēng)明顯，外圍可謂無(wú)明顯利好;2、國(guó)際外貿(mào)認(rèn)可度較低及點(diǎn)對(duì)點(diǎn)客戶稀缺。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交投冷清，生產(chǎn)商把出貨重心向外轉(zhuǎn)移，利用外貿(mào)使生產(chǎn)商庫(kù)存壓力得到緩解，而品牌、品控、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)不明顯，加之點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的客戶渠道稀缺，就無(wú)法發(fā)揮外貿(mào)去庫(kù)存能力。如此“內(nèi)憂外患”使得少數(shù)生產(chǎn)商經(jīng)營(yíng)較難，特別是臨近農(nóng)歷新年，有貸款融資的生產(chǎn)商更涉及到還貸，現(xiàn)金壓力驟增，2014年或艱難捱過(guò)，弱勢(shì)開局的2015年則世事難料了。生意社化工分社鈦白粉分析師楊遜認(rèn)為：2015年鈦白粉的價(jià)格市場(chǎng)難言樂觀，談?wù)搩r(jià)格也是徒勞，最主要是下游需求得不到根本緩解，2015年首要關(guān)注的還是外貿(mào)出口，預(yù)計(jì)硫酸法金紅石型鈦白粉價(jià)格極值點(diǎn)在10000-13500元/噸(含稅)間，4-5月和9-10月份或成為2015年價(jià)格關(guān)鍵期。
